汇市周评：欧美债务危机大比拼 欧元暂胜一局
7月18日至7月23日汇市概述： 本周有关欧债美债的讨论双双玩转汇市，而两者也踏上截然不同的道路。这边厢，以希腊为首的欧债危机继续牵动汇市人心，特别召开的欧盟峰会终于就希腊第二轮救援计划达成协议，且有力提振了市场对欧元的信心。而美元却只有羡慕的份，虽然美国债务上限讨论本周进入关键倒计时，但最后关头市场却迎来消极消息。美国众议院议长博纳(John Boehner)决定不再与白宫一起寻求削减赤字的重大协议，并与总统奥巴马(Barack Obama)展开了一场互相指责的口水战。眼看8月2日大限即将来临，美国评级岌岌可危。一旦美国债务违约，给全球金融市场带来的风暴将不可想象。同时，虽然欧元本周以胜者姿态结束，但是向来悲喜无常的欧洲消息放大了欧元后市波动的风险，投资者仍然需要紧密关注后市欧洲债务问题的进一步发展。本周各货币对走势：澳元/美元最高上摸1.0874，涨幅1.90%；欧元/美元最高上摸1.4437，涨幅1.43%；英镑/美元最高上摸1.6337，涨幅1.05%；美元/日元最低下探78.23，跌幅0.75%；美元/加元最低下探0.9422，跌幅0.60%；美元/瑞郎最高上摸0.8277，涨幅0.58%。
当周汇市要闻盘点
◎ 欧盟峰会终令欧元破涕为笑 后市如何仍有待观察
本周欧元区终于有好消息传出：欧元区领导人峰会周四(7月21日)公布的最终声明显示，在第二轮希腊救助计划中，民间部门将作出卓著的贡献。2011-2019年总参与规模将达到1060亿欧元。声明称，第二轮救助希腊方案中民间贡献规模将为370亿欧元。与此同时，债券回购计划将贡献126亿欧元，令至2014年民间总参与规模达到500亿欧元。而在2011-2019年期间，民间总参与规模将达1060亿欧元。
该声明还显示，欧元区领导人同意将欧洲金融稳定机构(EFSF)向希腊发放的贷款年期将由7.5年延长至15-30年，并将EFSF向希腊发放的贷款利率降低为3.5%。该决定与草案内容相符合。如果得到欧洲央行(ECB)分析许可，EFSF将被获准干预二级债市。
欧元区领导人达成的协议帮助减轻了债务问题蔓延疑虑，不过，欧元虽然有所上涨，但投资者仍需警惕，这仅是对峰会的正常反映，一般来说这种类型的峰会或多或少总会有些利好出台，只是这种利好是否能够维持，还得看未来的具体操作如何。分析师认为，就债务问题而言，硬伤不少的欧洲在这方面的消息一向不太靠谱，利好和利空常常会出现反复，因此需要防范汇价波动风险。
投资者目前最为担心的是希腊出现选择性违约，虽然与会代表口头上尽量安抚投资者，说尽量避免这种情况发生，但没人能断言就一定不会出现违约。连欧元集团主席容克也直言，永远不能排除希腊债务选择性违约的可能性。
评级机构惠誉(Fitch)周五(7月22日)表示，鉴于希腊获得欧元区的第二轮援助，该机构将把希腊主权(发行人)评级定为限制性违约评级，同时一旦国债互换计划完成，或将给予希腊一个新的低投机级评级。惠誉在周五公布的一份声明中表示，降低希腊援助贷款利率并延长贷款期限为该国提供了重新获得偿债能力的机会，并将为其评级提供支撑。声明指出："一旦参与其中的债券持有人获得了新发行的证券，令该国不再违约，惠誉将给予希腊和债务工具新的违约后评级。
新的评级可能为低投机级评级。"
◎ 央行利率牵动人心 有人欢喜有人忧
加拿大央行(BOC)周二(7月19日)如预期维持指标利率不变，但强烈暗示道，由于加拿大经济逐渐恢复至完全产能，该行将在短期内开始上调利率。加拿大央行宣布，维持隔夜利率在1.0%不变，并预计该国核心通胀率触及2.0%目标位的时点或将早于此前预期。该行还预计，今年下半年加拿大经济将重新开始加速增长。由于加拿大央行称将撤出刺激措施，未再使用“最终将撤出”的字眼，令市场对其加息预期大幅升温。
而与加拿大央行形成鲜明对比的是澳洲联储(RBA)：澳洲联储周二发布7月政策会议的纪要显示，此次会议并未再次提及需在某个时点收紧政策。该联储称，国内经济表现不均且欧洲面临金融危机风险，意味着联储有更多时间来评估通胀前景。会议纪要指出，鉴于贸易获利激增与矿业投资繁荣，委员会仍相信经济的中期前景依然强劲。澳洲联储表示：“不过委员们提到，近期数据显示可有更多时间评估澳洲通胀压力可能的程度，利用好这段时间是谨慎之选。”会议纪要公布后，市场均预计，近期联储不太可能有加息举动。
另一方面，英国央行货币政策委员会周三(7月20日)公布7月会议记录显示，大多数委员认为近来经济疲软，降低了近期加息的机率。会议纪要显示，委员以七票对两票决定维持利率在0.5%不变，与6月相同；首席经济学家戴尔与委员威尔再度投票赞成加息，他们并称，尽管经济活动数据疲弱，但加息可能性"依然很大"。而委员们也再度以8:1的投票结果通过维持量化宽松规模于2,000亿英镑不变的决定，温和派委员普森再次要求实施更多量化宽松措施，扩大量化宽松规模至2,500亿英镑。英国央行公布的会议纪要也好于此前预期，因市场原本预计会有更多委员支持扩大量化宽松规模。不过会议纪要同时显示，央行在短时间内不太可能加息。
◎ 美国两党争执不断 美国评级岌岌可危
本周美国债务上限讨论进入倒计时；美国现任财长盖特纳已预警，要避免违约，7月22日是达成共识的最后期限，法案必须在8月2日前通过。不过很可惜，本周美国方面不仅无利好消息传出，事情反而朝进一步恶化的方向发展。
美国众议院议长博纳(John Boehner)决定不再与白宫一起寻求削减赤字的重大协议，他已向总统奥巴马告知了这一决定。而美国总统奥巴马(Barack Obama)随即批评了这一决定。
奥巴马表示，他向博纳提出，将国防和国内支出各削减1万亿美元，并将医疗保险、医疗补助和社会福利支出削减6,500亿美元。他称，向博纳提出的协议“异常公平”，因此难以理解为什么博纳会不认同这种协议而离开。在他看来，如果仅上调债务上限6、7个月而没有削减财赤计划，美国评级遭下调可能性会增加。
而博纳也予以反击，指责奥巴马坚持要上调税率的举动导致两党有关债务上限的谈判破裂。
奥巴马表示，已经通知国会领导人于当地时间周六早上11:00在白宫召开会议，以便就债务上限问题达成协议。他希望国会领导人下周能够带着如何应对债务上限问题的方案到白宫。
美国两党间就债务上限问题迟迟未能达成共识，随着8月2日大限的逼近，美国债务违约几率愈加增大，美国评级也岌岌可危。
国际评级机构标准普尔(Standard & Poor's)周四(7月21日)重申道，该机构在3个月内下调美国评级的几率为50%。
标普称，尽管该机构依然相信美国能够避免违约，但短期内该国评级依然面临下调风险。最早可能在8月初下调美国评级。
该机构表示，美国政府关于债务上限的谈判可能产生如下3种结果：提高债务上限同时达成长期的债务削减方案；提高债务上限但没有达成长期债务削减方案；以及未能在8月2日最后期限前提高债务上限。
下周汇市展望
澳洲联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)货币策略师Richard Grace指出，欧元区主权债务问题将从一个国家蔓延至另外的国家。欧元/美元后市或将延续跌势，并将再次下试1.4000关口。
巴克莱资本(Barclays Capital)外汇策略师Yuki Sakasai周二(7月19日)表示，因围绕希腊违约和危机蔓延风险的紧张气氛挥之不去，且担心欧元区领导人恐怕不能马上拿出解决希腊问题的决定性方案，未来几周欧元/美元将继续在1.3800-1.4500区间内大幅波动。
东岳证券高级分析师吴宏刚在接受FX168特约采访中表示，英国近一段时间公布的经济数据持续低迷；且此前英国央行(BOE)部分官员表示，若经济持续低迷，不排除扩大当前量化宽松政策的可能。受经济持续低迷、加息预期消退及量化宽松等多重因素打击，英镑/美元在可以预见的未来或将继续走软。
西太平洋银行(Westpac)资深外汇策略师Sean Callow表示，预计到2012年年中，澳元/美元将跌至0.9700-0.9900。
Forecast Pte货币策略师Lee Wai Tuck指出，市场担心中国经济增速放缓，导致该国对澳大利亚资源及矿产的需求减少，澳元/美元受到打压。未来一段时间中，澳元/美元将继续受到中国经济增长情况影响。
FX Concepts LLC的创始人John Taylor表示，“瑞士法郎兑欧元看来将升至平价。欧盟并没有致力出台实际的解决方案，只是在拖延时间。而瑞郎将面临长期资金流入的热钱问题。”John Taylor的公司掌管80亿美元资产，他表示其公司持有做多瑞郎兑欧元的盈利头寸。
道富全球市场(State Street Global Markets LLC)日本外汇主管Kimihiko Tomita表示，市场正关注美国债务上限及希腊援助方案，几乎找不到承担风险的诱因，令主要货币受到支撑，交投于近期区间内。Tomita说道：“在目前的环境下，几乎没有主动承担风险的理由，每个人都在打安全牌。就诱因而言，考虑到瑞郎越发巩固的避险地位，欧元/瑞郎仍有可能再创纪录新低。”
美银美林资深外汇策略师Tomoko Fujii认为，美元/日元不太可能跌破76.25日元，这是日本发生巨灾后美元/日元于3月17日创下的历史最低水平。不过她补充说，如果美元/日元下试历史低位，则日本央行可能不得不进一步放松政策，而日本财务省可能会干预市场以阻止日元无序上扬。
美国银行全球利率及外汇策略主管David Woo表示，投资者可以通过做多日元来对冲欧元区债务风险。
瑞银集团(UBS AG)外汇策略分析师Chris Walker表示，美元/加元逼近3年半来低点，即便如此投资者仍偏好加元。
Chris Walker称，投资者正寻找各种理由做多加元，特别是在市场风险偏好处于较高水平的时候。
蒙特利尔银行(Bank of Montreal)外汇交易主管C.J. Gavsie表示，当前市场正关注加拿大央行将何时升息，该升息预期对加元构成良好支撑。
下周重要经济数据和事件
周一
澳大利亚 第二季度生产者物价指数
周二
英国 第二季度GDP初值
美国 6月新屋销售总数年化
美国 7月里奇蒙德联储制造业指数
周三
澳大利亚 第二季度消费者物价指数
德国 7月消费者物价指数初值
英国 7月CBI工业订单预期差值
美国 6月营建许可总数修正值
美国 6月耐用品订单
美国 上周EIA原油库存变化(万桶)(至0722)
周四
日本 6月零售销售
德国 6月实际零售销售
德国 7月季调后失业率
英国 7月CBI零售销售差值
美国 上周季调后初请失业金人数(万人)(至0723)
美国 6月NAR季调后成屋签约销售指数
华盛顿 美联储公布总结12个联储辖区经济现状的褐皮书
周五
日本 7月东京消费者物价指数
日本 6月失业率
日本 6月全国消费者物价指数
日本 6月所有家庭支出
法国 6月生产者物价指数
意大利 6月生产者物价指数
欧元区 7月调和消费者物价指数初值
意大利 7月消费者物价指数初值
加拿大 5月GDP
加拿大 6月工业品物价指数
加拿大 6月原材料价格指数
美国 7月ISM纽约企业前景指数
美国 第二季度实际GDP初值
美国 7月芝加哥采购经理人指数
美国 7月密歇根大学消费者信心指数终值 郎咸平不是说过，欧洲再大的事情都是小事，关键在于华尔街，华尔街才是决定欧元汇率的关键！对此我深表同意。
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