诸正轩：1.18黄金是否开启回调开关？如何来看黄金走势玄机？
诸正轩：1.18黄金是否开启回调开关？如何来看黄金走势玄机？黄金价格近期已经连续两日收跌，而周四凌晨公布的美联储经济褐皮书反映了美联储官员对经济、就业和薪资的乐观预测，黄金在美联储发布褐皮书之后跳水，跌超10美元，失守1330美元关口，亚市早盘黄金继续下跌，最低跌至1324美元/盎司上方，跌幅超过1%。本人认为，黄金近期之所以下跌，主要是因为市场对美国2018年经济前景保持乐观，令加息预期重燃，给疲软的美元打入“强心针”；而且美股持续刷新历史新高，也对金价上涨构成压力。
不过，投资者可能忽略了一个重要的细节。自从去年12月12日黄金触底反弹以来，截至本周一以美元计价的黄金价格已经上涨逾7.5%。然而，以欧元计价的黄金价格却反应平平，甚至没有创出更高的高点。麦克莱伦认为，二者走势的分歧表明以美元计价的黄金价格虚高，金价必将迎来回调。
历史经验也表明，当以欧元计价的黄金价格和以美元计价的黄金价格走势不一致时，通常以欧元计价的黄金价格将占“主导地位”。以2016年12月的黄金价格走势为例，当时以欧元计价的黄金呈现微幅上涨的趋势，而以美元计价的黄金却径直下跌，随后在2017年1月，二者同步上涨；而在2017年4月到6月，以欧元计价的黄金不断创下更低的高点，但以美元计价的黄金却走出更高的高点，随后在7月二者开始同步下滑。
在欧洲风险频发的时候，以欧元计价的黄金往往出现飙升。2016年英国脱欧公投及之后的一段时间内，以欧元计价的黄金一度逼近1240欧元/盎司，而2017年3-4月份法国大选期间，其价格也一度逼近1220欧元/盎司。不过，2017年下半年起，以欧元计价的黄金价格大幅下跌，最低较1220欧元/盎司的高位下跌超过150欧元。
而从去年11月以来，以欧元计价的黄金接连创下更低的高点，以美元计价的黄金却不断刷新高位，重演了2017年4-6月的历史行情。结合历史经验，近两日二者的同步下跌或许将是黄金近期跌势的开端，投资者可以继续密切留意以欧元和美元计价的金价走势，倘若再次出现分歧，则有可能是黄金价格走势的逆转信号。
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文/诸正轩（V/q：1605281257）
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