【笑笑点金】 非农前退场为上策
由于前一交易日国际市场上,美元继续疲软推动了商品价格大多上扬,上海期货交易所黄金期货周四(3月4日)早盘一度小幅高开,但盘中由于A股市场受传闻影响大幅下跌,沪深两市均跌逾2%,拖累黄金期货价格冲高回落。上海黄金期货主力2010年6月合约价格周四收低,收盘下跌0.32元,报251.05元/克,跌幅0.13%,成交量30632手,前一交易日为32232手,本交易日减少1600手;成交金额77.09亿元,前一交易日为81.02亿元,本交易日减少3.93亿元;截至收盘持仓量为59534手,前一交易日为64582手,本交易日减少5048手。 操作建议:从去年10月开始每一次的非农黄金的波动都很大,黄金也正是因为12月初的非农数据好于预期而转势的。当然很多时候非农也能让我们挣很多钱,但我认为这更像是在赌博。如果你真想赌的话,我只能告诉你个人预判非农数据将比较差。 [外盘评论] 北京时间3月4日晚间美国劳工部宣布,在截至2月27日的一周当中,首次申请失业救济人数环比下降2.9万,经季调的总人数降至46.9万。市场对此的平均预期为47万。此前两周该人数曾大幅上涨,这部分与政府部门暂时关闭、极端天气和总统日等因素有关。截至2月27日一周的首次申领失业救济人数较今年初高出约8%。一些关注该数据的经济学家指出,他们不能确定之前人数的增长主要与就业市场变得更为疲软,还是天气等非经济因素有关。首度申领失业救济人数的四周均值环比下降3500,至47万750人。与波动较大的周人数相比,四周均值能更好地体现就业市场的变化趋势。此外,在截至2月20日的一周中,持续领取国家常规性失业救济的人数环比下降13.4万,经季调的总人数降至450万,后者创下一年来新低。持续领取国家常规救济者中半数以上的人在找到一份新工作前最终将丧失继续领取救济的资格。通常这种资格在26周后将自动丧失。据劳工部早先发布的一份月度报告,在本次经济衰退中,失去工作六个月以上的人数持续攀升,至今年1月其总数达到了创纪录的630万,在美国官方界定的1480万失业人口中占据约41%的份额。为了应对这种长期性失业,联邦政府已经制定了几个延长失业救济发放期限的新计划。在美国的一些州,失业救济最长可发放99周。在截至2月20日的一周中,领取联邦延期失业救济的人数环比增加19.6万,至590万。这一人数没有对季节性因素做出修正。在截至2月13日的一周中,收到了政府任何形式失业救济的总人数环比增加14.5万,至1150万。这一人数也没有对季节性因素做出修正。与上年同期相比,最近一周的首次申领失业救济人数下降26%,而持续领取救济人数减少8%。 劳工部周四报告美国去年下半年非农生产率要高于此前预期,生产时间减少了1.3%,但产值增长2.5%。生产率的大幅提高很好地解释了为什么美国第四季度增长5.9%,但并未创造出更多的就业机会。报告显示劳动力市场的疲软成为当今经济一个强有力的紧缩力量。单位劳工成本是一项重要的通货膨胀指标。劳工部统计局的数据显示第三季度与第四季度单位劳工成本均大幅下降。2009年全年单位劳工成本下降了 1.7%,创自1948年有记录以来最大降幅。第四季度按年计非农生产率从一个月前预估的6.2%被向上修正至6.9%。MarketWatch调查的经 济学家此前预期为向上修正至6.6%。第三季度生产率年化率从7.2%被向上修正至7.8%,创6年来新高。劳工部表示,第四季度单位成本被修正为下降5.9%,第三季度单位成本被修正为下降7.6%,创自1949年以来最大降幅。生产率被定义为单位 小时内实际产值,是最为重要也最难以捉摸的经济数据之一。生产率的提升是生活水平改善、涨工资、盈利增长以及低通货膨胀的主要动力,当然,前提是生长率提 升的好处被平均分配。但在实际中,生产率极难以准确衡量,生产率数据在两个季度间的波动性非常大。第四季度产值按年计增长7.6%,工作小时数按年计增长0.6%。实际每小时工资下降2.8%。第三季度产值增长2.2%,工作小时数下降 5.3%。实际每小时工资下降3.8%。一些经济学家认为公司将所有额外工资均强加给余下的员工去做,如果额外工作量非常大的话,员工的工作时间也会增加。单位劳动力成本是指创造“单位产值”所需要的劳动力成本,单位产值可以是几吨钢产量或几页律师文书。美国生产率在90年代后期经历了一个繁荣 期,但在经济衰退前增速有所下降,2007年与2008年生产率涨幅均为1.8%,但由于经济开始复苏,2009年生产率出现快速增长。 美国商务部宣布,1月工厂订单的环比增幅创下4个月以来新高,这主要得益于商用飞机的需求大幅增长。工厂订单的增长再度表明,美国的制造业正在为经济的复苏做出贡献。商务部指出,1月工厂订单环比增长1.7%。这一增幅略低于接受汤森路透集团调查的经济学家普遍预期的1.8%。但是,1.7%的增幅创下了去年9月以来的新高,当时那个月的环比增幅为1.8%。去年12月的工厂订单环比增1.5%。商务部的数据还显示,1月工厂订单的增长主要得益于商用飞机订单大幅攀升118.6%。若不计运输产品订单,1月工厂订单的增幅很微弱,环比仅增长0.1%。 全美地产经纪商协会周四报告,美国1月二手房签约销量指数经季节调整后下降了7.6%,但较2009年1月仍增长8.8%。12月该指数被修正为增长0.8%。一月份同意购买二手房人数的大幅下降反映出东部各州受到暴风雪天气袭击后住房市场需求在萎缩。美国1月与2月的暴风雪使美国人忙于清除住宅附近与道路上的积雪而不是寻找便宜的二手房。1月二手房签约销量指数下降至90.4,创自去年4月以来新低,经济学家此前预期该指数将上升至97.6。二手房市场的萎缩并不仅限于受暴风雪影响的东北部。月环比下降幅度最大的地区是西部,降幅为13%。美国东北部与中西部销量下降了9%,南部下降了2%。 周四美国股市小幅收高。券商调升某些蓝筹股评级、零售业销售收入大幅增长以及申请失业救济人数与非农生产率等报告好于预期,推动美国股市收高。美东时间周四16:00(北京时间3月5日05:00),道琼斯工业平均指数上涨47.38点,收于10,444.14点,涨幅0.46%;纳斯达克综合指 数上涨11.63点,收于2,292.31点,涨幅0.51%;标准普尔500指数上涨4.18点,收于1,122.97点,涨幅0.37%。道指成分股迪士尼上涨了2.9%,此前美银美林公司将其股票评级从“中立”调升至“买进”。此外,瑞银证券还将可口可乐的股票评级从 “中立”调升至“买进”,将波音公司的评级从“售出”调升至“中立”。英国央行周四宣布维持基准利率0.5%不变,并且维持资产购买计划规模为2000亿英镑不变。英央行将于3月17日公布此次货币政策会议的会议纪要。欧洲央行在周四宣布维持基准利率1%不变,符合预期。 亚洲股市4日基本走低。在中国股市,银行与房地产类股下挫,中国全国人民代表大会将于5日召开,市场担忧中国的政策收紧问题。希腊10年期国债发行获超额认购。欧洲股市收高。 因欧洲央行行长特里谢言论巩固了市场对央行将维持低利率的预期,加之投资者仍在担心希腊能否解决财政危机,纽约市场周四(3月4日)早盘欧元兑美元已经呈现下滑态势,随后有消息称穆迪下调德意志银行评级,纽约午盘,欧元再次遭遇一波疯狂卖盘***。欧洲央行周四宣布,将基准利率维持在1.0%不变,符合市场预期。欧洲央行行长特里谢在新闻发布会上表示,当前的利率水平仍很适宜,欧元区经济复苏进程将不会一帆风顺。特里谢还减轻了投资者对流动性可能收紧的担忧,他声称欧洲央行将继续通过主要再融资操作向欧元区银行提供所需流动性。周四纽约午盘,穆迪投资者服务将德意志银行的长期储蓄和高级信贷评级 从Aa1降至Aa3,并将其银行财务实力评级从B调降至C+。与此同时,穆迪将德意志银行的分支机构以及多数附属机构的长期信贷评级从Aa2降至A1,并将该行的信托优先贷款评级从Aa3降至Baa1(针对累积工具),以及从Aa3降至Baa2(针对非累积工具)。德意志银行及其附属和分支机构的短期评级依旧维持在Prime-1。穆迪表示,德意志银行所有评级的前景均保持稳定。穆迪下调德意志银行评级的消息一经公布后,欧元/美元自1.3608快速跌至日内新低1.3552;美元指数则自80.41急升至日内新高80.65。欧洲央行行长特里谢周四表示,若有必要,欧洲央行的每周再融资操作将继续以固定利率招标、全额分配的方式进行,这一举措将至少延长至今年10月12日。他表示,欧元区银行系统将继续以非常优惠的条件享受特殊流动性措施。特里谢此番言论将有助于减轻投资者对夏初货币市场可能出现流动性短缺的担忧,届时将有近4420亿欧元的12个月期融资到期。特里谢还表示,美国政府有关强势美元符合美国利益的言论至关重要。今日早些时候,因为希腊发行的10年期国债需求稳定,欧元一度走强。希腊公共债务管理局局长Petros Christodoulou周四表示,希腊政府的10年期债券已获得大约145亿欧元的认购额,目前已停止认购。这表明欧元区主权债务前景可能并不悲观。Christodoulou表示,希腊政府对这一结果相当满意,发行进展非常顺利。希腊政府计划通过此次债券发行筹资50亿欧元,发债获得了大量超额认购。如果发债成功,将为希腊政府带来较大安慰,并提高该国在无需欧盟(EU)或国际货币基金组织(IMF)救援的情况下挺过今年的可能性。
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