【笑笑点金】 人们投资黄金可不仅仅是为了规避风险。
人们投资黄金可不仅仅是为了规避风险。虽然黄金传统上说是投资避风港，但它近来的表现却并非如此。今年迄今为止，金价上涨了13.5%，每盎司价格达到1,000美元以上，并于9月中旬创下了每盎司1,018.90美元的历史最高水平。
黄金是为数不多几种无论市况好坏都有人乐于购买的投资品之一，不过人们大多在市况坏时才购买黄金。金价首次突破每盎司1,000美元是在2008年3月贝尔斯登(Bear Stearns)垮台之际。
大约一年后，金价再度逼近每盎司1,000美元关口，当时信贷危机全面爆发、经济深陷衰退、标准普尔500指数跌至12年低点。
这次情况则不同。金价此次上涨之际，信贷市场看上去已不再面临迫在眉睫的冻结危险，在最近公布的这批忧参半经济数据之前人们曾普遍认为经济正在日益复苏，而美国股市则较3月份时的低点上涨了近52%。
事实上，芝加哥期权交易所波动性指数(VIX)这一衡量投资者焦虑情绪的重要指标今年下降了29%。德国商业银行(Commerzbank)的分析师温伯格(Eugen Weinberg)说，金价通常与该指数同向而动，而不是像最近那样与该指数反向运行。
美元的疲弱无疑刺激了更具传统特性的黄金需求。不断膨胀的政府债务和全球流动性泛滥都是美元面临的长期不利因素，这些因素将使最能对冲通货膨胀影响的黄金受益。
不过，黄金价格在经济企稳迹象频频出现之际回升，则显示一些人投资黄金并不仅仅是为了规避风险。德意志银行(Deutsche Bank)旗下宏观策略集团(Macro Strategy Group)上周建议投资者购买新兴市场资产、高收益率债券以及黄金，因为这些投资品有可能从经济复苏出现“全球性甜蜜点”以及央行大量投放流动性中获益。该集团将这些投资品称做“一系列高风险资产的完美混合”，并预计金价将升至每盎司1,100美元。
不过黄金交易正在变得过于热络。美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)提供的数据显示，那些押宝金价会进一步上涨的投机者几乎是作空金价投机者数量的10倍，而一年前前者仅是后者的四倍。温伯格警告说，如果投资者对黄金的前景不再看好，这种情况有可能导致金价急剧下跌。
虽然长期来看通货膨胀风险有可能使黄金成为投资避风港，但金价未来可能还是会出现波动。
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