cctv之货币战争
《货币战争》真正反映了国与国之间的博弈和角逐今日嘉宾：独立经济学家向松祚、《货币战争》特别节目主创人员卢小波、记者李杰
卢小波：最开始大家都知道在这一次20国峰会之前，周小川发了三篇文章，连续提出来了建议要实行要超主权货币，这个意见提出来以后引起了全世界热烈的反响，包括“金砖四国”，包括欧洲有很多国家都支持这个建议。一直成为20国峰会领导人热议的话题，当时央视就注意到这是一个很有意思的新闻事实，这个时候我们领导就敏锐的感觉到了这一点，就说我们必须要做一系列这样的节目，为什么大家要针对这种货币主权，就是这个现象的背后到底有什么原因，后来我们也是通过专家之间的了解和策划以后，就觉得一个国家的货币是一个国家政治、经济包括军事实力深刻的体现，它的背后是国力与国力之间的角逐，当时我们就想到从这个角度来做。
主持人：通过这样一个脉络来讲述。
卢小波：对。实际上这次美元大肆放水，大家以前作为主打的储备货币，到现在大家对它的不信任感以及对别的国家产生的冲击，就反映了国力，背后涉及到一场看不到的战争，所以我们当时做这个系列节目的时候，经过专家的沟通之后…
主持人：为什么叫《货币战争》？
卢小波：《货币战争》，去年的时候有宋鸿斌的货币战争，他是从一个家族开始讲起，从阴谋论讲起，但是我们的《货币战争》实际上真正反映了国与国之间的博弈和角逐，是真实体现的一种，是真正存在的一种背后看不见的硝烟的一场战争，是国与国之间的争夺，就是说当你的货币是否能够占主权，和一种货币能够打败另外一种货币占主权的时候，从中间可以获得多大的利益，国家与国家之间这种背后的争夺应该是一种，就是非常值得大家深思和关注的焦点。
责编：庞帅
胡锦涛主席推进多元化国际货币体制提议的战略意义
主持人：从货币的角度，比如说我可能不太懂，但是看了以后发现从货币的角度去看历史，就会发现历史上很多的重大事件都是跟经济有着千丝万缕的联系，这也是一个很好的看历史的角度。我们提到之所以我们做这个节目是因为行长周小川发表的关于建立的超主权货币，特别想请教一下老师，什么叫超主权货币？
向松祚：在60年代的后期，欧洲和美国之间围绕美元和黄金兑换的问题，围绕美国的财政赤字的问题，美国和法国、德国包括英国在内，炒得非常厉害，这个东西是谁创造的呢？是当时英国首相威尔逊创造的货币战争。我们和美国和欧洲之间正在发生一场货币战争。
其实我们知道当时还有一个人，就是戴高乐将军，他曾经多次攻击美国，美国利用美元的霸权来支持越南战争，来支持财政的开支，使得有了国际收支逆差，这就是美元大量的发行，那么到全世界各地就制造了全民通胀，当时欧洲有一个办法，当时欧洲就把美元的钞票运到美国去，干什么呢？就把它变成黄金，根据货币体系，美国有义务按照35美元对1盎司黄金的价格，所以当时欧洲特别是德国、法国把很多钞票拿到美国兑换黄金，1945年，全世界货币化的黄金，我们知道黄金现在全世界总共是36亿盎司，这个黄金怎么分配呢？有1/3是做了首饰，大概12亿盎司，另外12亿就是工艺的佛像，还有就是12亿的黄金，当时美国差不多有9亿盎司的黄金，所以二战结束以后，美国是黄金最多的国家，同时又是工业产值最多的国家，当时占到3/4，那个时候美国完全主导了货币体系，但是随着德国、法国、日本经济的恢复，当然我们必须记住，欧洲和日本经济的恢复美国都有一个贡献，美国的马歇尔计划等等都有很大的贡献，但是随着他们恢复以后，黄金从美国就开始流失，到1960年的时候，美国的黄金就只剩下3.5亿盎司了，到1968年，威尔逊创造货币战争这个词的时候，美国的黄金下降到2.4亿盎司了，这个时候美国非常着急，在1971年尼克松，他身边的财政部长，晚上深夜做出了一个决定，我们不能让欧洲再来兑换我们的黄金了，这个中间有一个故事。
此后的几个月，法国戴高乐马上要退下去了，他说他们要用军舰运一堆的钞票运到纽约去，所以我们今天讨论的问题与这个故事密切相关，1971年8月15号美国等于撕毁了布雷顿这个协议，当时是44个国家签订的，签订这个协议以后，美国你要维持黄金和美元的价格，35美金1盎司的价格，别人拿美元来兑换黄金，你要对，尼克松把这个事情整个推翻了，实际上美元就成了…我刚才讲的这个故事，1971年之前，美国人印钞票要搞财政赤字，货币扩张，你发的钞票太多了，流到德国、法国，1971年没有任何约束了，现在美国在大量的印钞票，实际上全世界对它没有任何办法的，尽管我们在很多场合说，我们担心安全，其实我们说得很简单你要担心就抛掉，美国没有任何义务保证的，我不可能保证你的收益是多少，如果任何国家你担心，你就只有一个办法就抛掉。
这里面两个问题，这一次金融危机爆发的问题就是美元的问题，1944年到1971年，西方国家，苏联也是计划经济就不谈了，西方国家没有发生金融危机，71年到今天，总共全世界大大小小的金融危机110次，平均一年要发生3到4次金融危机，为什么会这样，核心的原因就是美国它的货币政策，我们可以看到1971年以后，资金泛滥的程度是令人震惊的一个现象，1971年，中央储备货币才381亿，非常小的数字，今天的数字已经超过了7.6万亿，全球的储备货币增加了200倍，全球的经济才增长多少？全部加起来，全部加起来也没有超过3倍。
正是因为出于这个考虑，所以胡锦涛主席在去年华盛顿公会上面，他明确提出，要推进多元化的国际货币体制，不能让你一股独大，绝对的权力会造成绝对的腐败，绝对的货币垄断一定会造成你绝对的货币扩张，所以这个事情是有战略意义的。
第二，怎么样推进多元化的国际货币体系，我们首先要加强区域性的国际货币合作，我们先把人民币周边的事弄起来，我成为亚洲重要的货币，比如再过10年、20年，如果我们的措施比较得当，亚洲有人民币，美国有美元，欧洲有欧元，三足鼎立。
央行行长周小川提出超主权货币的现实意义
[内容速览]周小川提的从长远来讲，人类最终会走向一个世界货币，那个时候就是全世界的全球化的程度都非常高了，真正的全球经济。现实意义则直指这一次金融危机的核心原理。
专家解读中国为何购买大量美国国债
主持人：从人民币现在来看已经成为很多国家的外汇储备，是不是也代表着它走向国际化的一个标志。
向松祚：刚才主持人提到周小川提出超主权货币，他提出这个问题非常重要，现在这一次金融危机的核心的原因是美国的霸权体系，超主权货币代替主权货币，因为美元是一个主权货币，什么意思呢？美元就是美联储管的，你们说什么我不管，我照样发货币，除非你把我的国债抛掉。
主持人：很多网友问，中国为什么要买那么多的美元债券？
向松祚：1999年他们同意把主权货币都放弃掉，统一做欧元，谁来发行，谁来遥控，欧洲银行是欧盟管理的，每个国家在里面按照份额，按照GDP的比例占据份额，超主权货币这里面有一个重大的缺陷，欧元对这一次金融危机，很多人担心欧元的稳定性，主权货币需要稳定，但是超主权货币没有，每个国家的意见都不一样，但是他们都是按照自己的来，周小川提的从长远来讲，人类最终会走向一个世界货币，那个时候就是全世界的全球化的程度都非常高了，真正的全球经济。现在周小川提这个是行不通的，有两个原因，第一个原因，美国不同意，一不同意你就得需要一个手段，所以根本没办法坐下来谈。第二个，SDR有内在的缺陷，一个直接的问题是，SDR不是一个流通的货币，所以你基金组织通过发行以SDR的债券也好，还是把全球的资产，纽约交易所、上证交易所用SDR计价，没有什么问题，但是我要换成人民币才能去消费。
主持人：不能实现，那提出来的意义是什么？
向松祚：现实意义就是什么呢？周小川提出的现实意义直指这一次金融危机的核心原理，就是因为你美国霸权，完全正确，这也是为什么那么多国家反映那么积极，比如美国奥巴马，盖茨就说我们现在不需要一个新的世界货币，美元挺好，非常稳定。欧洲现在的核心利益是把欧元的尽快扩大，所以中国提出这个事儿他们很高兴，而且他们不太敢提，所以各个国家，金砖四国，俄罗斯、巴西、印度他们都支持，这些金砖四国他们心里也很清楚，但是谁跳出来说呢？这个其实说出来是有一些风险的，你说这个事儿美国是不高兴的，这个也是让全世界的人民深入的思考，这一次金融危机的核心的原因在哪儿，美元一股独大的霸权体系确确实实是造成我们金融危机的核心的原因。意义在这儿。
人民币称霸全球为时尚早 美元霸主地位不可撼动
[内容速览]对于我们中国人来讲，首先我们第一个要慎重提称霸，其实我现在感觉到中国的不光是学者还是我们的普通民众，也许政府官员有一些，对目前世界的金融的形式，经济的形式，金融危机的形式，我们很容易过高的估计自己，而过低的估计别人，特别是估计美国，前一段时间我在很多场合有人跟我辩驳，我说首先我们必须承认，美元现在绝对没有到很多人希望的或者想像的它就要崩溃的地步，说人民币马上要称霸世界，或者人民币成为国际货币，我认为这个提法不对的，这个必须要慎重
向松祚：借这个机会我想强调一个观点，我觉得对于我们中国人来讲，首先我们第一个要慎重提称霸，其实我现在感觉到中国的不光是学者还是我们的普通民众，也许政府官员有一些，对目前世界的金融的形式，经济的形式，金融危机的形式，我们很容易过高的估计自己，而过低的估计别人，特别是估计美国，前一段时间我在很多场合有人跟我辩驳，我说首先我们必须承认，美元现在绝对没有到很多人希望的或者想像的它就要崩溃的地步，说人民币马上要称霸世界，或者人民币成为国际货币，我认为这个提法不对的，这个必须要慎重，什么意思讲呢？
我们必须要冷静的客观的分析一下当今的全球的金融危机，因为货币要成为一个垄断的货币，至少需要三个最基本的条件，一个就是你是一个稳定的强大的政府，所以你看奥巴马讲到货币，奥巴马这个人很聪明，他讲的非常到位，我美国是全世界最大的经济体，一个伟大的货币第一个条件，背后一定是有一个强大的政府来管理它。
第二个你这个国家必须有强大的科技创新的能力，比如人民币，我们鼓励周边的国家和世界其他的国家拿人民币，别人肯定会想，我可以把人民币拿在手里，但是很多人为什么还是愿意拿美元在手上，即使发生金融危机，那是因为很多人认为美国还是有东西，它的创新能力，它的医药、新能源、电子信息等等这些东西，根据我了解的情况，它比中国比世界上许多国家都要强大得多，你拿到美元想买什么东西？那就要看你这个国家创造知识财富的能力。
第三，你必须要有非常完善的推动市场。尽管华尔街出现了这么大的问题，但是你还得承认，美国还是世界上最完善的金融市场。所以提称霸必须要慎重，你提这个东西，别人会警觉。
人民币怎么做，我们必须要一步一步把这个事情想清楚，而不能冒然的提出人民币不得了了，要称霸货币。特别是周小川这个方案一提出以后，人们都觉得人民币不得了了，我相信美元在未来10年甚至100年以内，还是世界上最主要的储备货币，当然在这个过程当中，人民币可能会成为一个世界上的重要的货币，但是人民币在未来100年里面能够取代美元吗？大家要想想。
第四，货币有惯性，即使经济在下降，货币可能还是主要的货币。英镑的经济规模已经，按国家来排的话，已经变成世界第六、第七的水平，但是我们知道英镑的国际储备货币的地位还超过日元。
主持人：为什么呢？
向松祚：很简单，就是它有一个巨大的经济优势，而且英语是全世界的通用英语，为什么金融危机德国搞不起来，那就是因为英语，我们要上市，上市全都是用英语写的，这是它一个巨大的优势。
日本，日本在70年代、80年代就开始成为世界第二大经济体，日元怎么样？有两个原因，第一个资本市场不行。第二个，日元要变成世界储备货币，东京要成为全球的主要货币，大家还要去学日语，非常麻烦的事情。
我今天借这个机会，我想包括我们的网友和学者和官员，我们对全球金融形势货币的形势我们必须要非常冷静客观的去分析，只有你客观冷静的分析，才能制定出一个切实可行的方案，我这辈子没有想过，如果我的下辈子人民币可以成为世界主要的货币，我会感到非常高兴的。
主持人：两位老师听了向老师的一些观点，不知道有一些什么样的见解。
卢小波：可能大家现在，虽然美元成为霸主地位以后，但是大家可能不知道一个事实是，现在全球最大的金融中心在哪儿？在伦敦，而不是在纽约。所以刚才向老师说，虽然英镑现在被美元所取代了，但是金融中心仍然很强大，仍然是在全球最大的金融中心，包括人民币在以后国际化的道路确实还有很长的路要走，我们也跟很多专家聊过，包括周小川提出的超主权货币，实际上跟人民币国际化的道路没有太大的关系，但是提出来了一个问题，人民币确实在一步一步往前走，包括昨天还是前天国务院常委会议宣布的，我们在全国五大城市进行人民币跨界业务结算，刚才我们所说的称霸世界，现在这种提法可能是错误的，但是人民币会在，我们可以想见的将来会一步一步走得更坚实，而且以后会成为国际主流货币之一。
主持人：我觉得两位老师都是这样一个意思，人民币往这样的方向努力，但是每一步走得都要审慎扎实，李老师你有什么样的观点。
李杰：我的观点和他们一致。路很长远，但是我们在一步一步往前走。 《货币战争》背后的故事
[内容速览]过去美元占据霸主的地位之前，英镑从1821年到1994年就是英镑称霸，此后是美元，美元是布雷顿森林体系确定它的霸权地位，也是当它经济实力的一个体系，还有1973年当时美元发生了经济危机以后，尼克松总统坐不住了，他自己宣布美元不再与黄金挂钩，这个时候就美元，布雷顿森林体系解体，然后就出现了马克、日元、英镑、美元四种货币崛起，到了90年代才是欧元的崛起，欧盟整个成立以后把16个国家加入了欧元区，成为世界第二的货币，到目前为止，人民币的国际化道路，从历史的角度梳理了5种货币。
主持人：《货币战争》特别节目，一共分成5集，播出以后，观众的反馈什么样？他们最关心的问题是什么？ 卢小波：我们一共分成5集，从英镑开始做起也是从一个历史的角度梳理，过去美元占据霸主的地位之前，英镑从1821年到1994年就是英镑称霸，此后是美元，美元是布雷顿森林体系确定它的霸权地位，也是当它经济实力的一个体系，还有1973年当时美元发生了经济危机以后，尼克松总统坐不住了，他自己宣布美元不再与黄金挂钩，这个时候就美元，布雷顿森林体系解体，然后就出现了马克、日元、英镑、美元四种货币崛起，到了90年代才是欧元的崛起，欧盟整个成立以后把16个国家加入了欧元区，成为世界第二的货币，到目前为止，人民币的国际化道路，从历史的角度梳理了5种货币。
在节目播出以后，我们收到很多观众的反馈，网上的留言也非常多，昨天我在网上的一个朋友找到我说，说你们做了一个，在网上看到你们的《货币战争》这期节目，感觉非常好，当时到网上就跟我探讨这些问题，我就觉得作为一个普通的观众看到这种《货币战争》背后的国家与国家之间的战争，应该说反馈非常好。刚才我们在路上的时候，我还接到一个同学的电话，他也是想问问我说，《货币战争》有没有碟出来，给我一份。
主持人：咱们《货币战争》的角度是客观的讲述一个历史的脉络，还是说里面也有主观的观点在里面？
卢小波：我们是从非常客观的事实来梳理这个脉络，但是我们之所以要梳理是因为以史为鉴，从历史的事实当中我们可以看到一些很现实的问题。比如说当时英镑为什么会被美元所代替，美元打败英镑以后，国家之间为什么要争夺货币的霸主地位，是因为可以获得很多的，背后的利益，经济利益、政治利益各方面的，当你成为霸主以后话语权在你手上，就好像是美联储不停的印钞票一样，就是我引钞票我来发行，导致这个世界的金融风暴，外汇储备深受其害，但是你拿我没办法，因为我从我自身的角度来救我的国家，主观救自己，首先把我美国的经济救起来以后才能去，我才能带动其他的经济，因为美国的经济起来了也在带动其他的经济的发展。
大家争夺货币的主权这个话语权，包括这一次周小川提出来的多元化，实际上都是在金融市场上的话语权的争夺，这种争夺是体现在更高层次的一种博弈。
主持人：卢老师一提起《货币战争》，几乎快成半个专家了，李老师，你们之前是不是做这一次节目之前，是不是也做了很多的准备？还是说一直对此有所了解？
李杰：因为我们是具体制作节目，在卢小波老师把这个任务布置下来以后，我们也是查了大量的资料，找了很多的专家，因为我们那一集是日本的，当时找了上海的一个教授，他对日本一流的财经大学有很重要的理解。
卢小波：日本当时崛起的时候跟中国现在的情况非常相象，是一个贸易顺差国，可以让他讲讲。
主持人：这一期节目延伸下来的您的一些感受。
李杰：有很多的相同点，第一个，都是贸易顺差国，就有很多问题了，第一个问题，别的国家如何能拿到我们的货币。
第二，日本和现在的中国有共同之处，商品的贸易量非常之大，这也是一个国家货币崛起的因素。
卢小波：日本大家都不太清楚，二战以后日本也是战败国，45年二战结束以后，日本整个政治经济是被美国控制，当时日本的经济陷入瘫痪的状态，1948年10月份的时候，因为整个政治经济格局改变了，苏联跟美国经济冷战，美国这个时候又实行了一个“道奇”计划，这个时候日本经济才迅速发展起来，当时是给日本很多政策，当时朝鲜战争发生以后，需要很多的这种物资包括各方面的东西，美国扶持日本，希望它崛起，但是日本崛起以后，很快，1968年成为世界第二的经济体，日本崛起以后，货币也是主要的储备货币，这个时候美国也发生了一些经济危机，它的外汇储备各方面也是深受其害，这个时候他才想谋求日元的国际化道路。刚才李杰说过了，储备货币，别的国家能拿到你的储备货币必须是贸易逆差国，你是别的国家，你买我的东西，你才会作为我的储备货币，但是日本是把商品卖给别的国家，美元流进来，日元流不出去，就导致这种状况，他当时就把日元给别的国家贷款。
各国货币兴衰对现实的借鉴意义
[内容速览]一个货币之所以是一个伟大的货币，一定是经济、科技、教育、制度整个的实力综合作用，绝对不是一小部分人搞一个阴谋诡计大家来设计一个局，就成为一个伟大的货币，这肯定是不对的，最根本的原因是综合的国力.
主持人：最后我想请问一下向老师，简单的给我们梳理一下各国货币的兴衰对现实有什么借鉴意义？
向松祚：一个货币之所以是一个伟大的货币，一定是经济、科技、教育、制度整个的实力综合作用，绝对不是一小部分人搞一个阴谋诡计大家来设计一个局，就成为一个伟大的货币，这肯定是不对的，最根本的原因是综合的国力，刚才那位老师也说了，综合国力的反映。
货币演变的过程当中完全是自然的演变的过程，政治家，国家的有识之士在这个里面发挥非常重要的作用，我们看到货币，英镑也好、美元也好或者其他的货币，政治家发挥了很大的作用，比如罗斯福他当年抓住二战这个机会，还有马歇尔计划，马歇尔计划是让美元成为真正的货币的关键的一点，所以中国的领导人也非常重要，我们很欣慰的看到胡锦涛主席对此也非常高度重视。
第三个，对于中国来讲，你现在推进国际货币体系，推进人民币的国际化，必须是全方位的战略，人民币成为国际货币，只能是综合战略其中的一部分。
我的建议就是第一步，我们对多边贸易人民币的结算业务…，更重要的，中国必须要深刻的认识到，我们的金融市场，我们的金融的开创，特别是我们金融放开是远远不足的，面向未来，中国必须制定一个全方位的金融对外开放和对内放开的全面的战略，而人民币的国际化也只是这个战略的一部分，必须放在全局来考虑。
主持人：今天非常感谢三位做客央视网就人民币国际化这样一个话题进行深入的讨论。感谢三位，也感谢各位网友的关注，再见。 货币战争之1:英镑霸权
在不列颠人先后击败西班牙、荷兰、法国、俄国，成为名副其实的日不落帝国之后，英镑成为第一个称霸世界的货币。
南京大学欧洲研究中心主任陈晓律认为，一个国家，它的综合国力到了一定程度，它也必须让自己的货币体现自己的实力。
南京大学金陵学院金融系主任王长江认为，一个国家的货币发展实际上是有利于国家的金融制度的不断修改相关的法案。
在刚刚结束的G20领导人峰会的闭幕记者会上，芮成钢向东道国英国的首相布朗提问，会前中国人民银行行长周小川建议成立超主权的储备货币来代替美元，本次峰会上，是否讨论了这一建议？布朗说，由于没有具体提案，本次峰会讨论并没有具体讨论这一话题。
其实在人类数千年的货币史上，使用范围最广、历史最长的货币是黄金(199,-4.62,-2.27%)，这就是一种非常典型的超主权货币，但直到近代史上大英帝国崛起，由英格兰银行独家发行的代表英国国家权利的英镑替代黄金在全球通用，人类史上第一只主权性质的国际储备货币诞生了，此后美元、西德马克、日元以及欧元，为了争夺更多经济话语权引发了一场又一场的货币之战。这些主权货币，为什么成为全球硬通货，它们成功的路径是什么，又是哪些因素导致了它们的衰败？从今天起，我们将用一周的时间，分别讲述英镑、美元、日元、欧元等主要货币的发展简史，一起回顾我们曾经经历，并且现在还在持续的货币战争。
今天我们先来了解第一个主要国际储备货币——英镑的兴衰。
英镑如何成为第一个称霸世界的货币？
1609年，荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所，随后，阿姆斯特丹银行成立了，大约比英国的英格兰银行早一百年，主要功能就是吸收存款、发放贷款和稳定荷兰的经济。发达的金融市场使得阿姆斯特丹在17世纪成为世界金融中心，荷兰成为当时的世界海上霸主。但是，由于当时还没有形成世界经济体系，荷兰盾也没有搭上荷兰称霸的顺风车。在不列颠人先后击败西班牙、荷兰、法国、俄国，成为名副其实的日不落帝国之后，英镑成为第一个称霸世界的货币。这段历史首先要从英格兰银行的成立开始。
17世纪的欧洲，战争成为所有国家面临的最严峻的考验。每一个欧洲国家都面临着其他国家的战争威胁，而军队的建设和战争的军费开支，都必须从民间筹得。而在16世纪打一场战争需要几百万英镑，到17世纪末，则需要几千万英镑，而在拿破仑战争末期，开支就要达到上亿英镑。当时最繁荣的国家都无法靠平时正常的收入来应付这一时期的战争开支，于是国家便开始借款打仗了。
中国英国史学会常务理事陈祖洲：“在这之前国王是可以随意借贷的，你有钱我跟你借，你不借也不行，我借的时候可能讲好三年还的，我三年到那时候我就可以不还，那甚至你跟他讲好不收利率的，随意可以更改。”
如何筹到战争款项成为了英国王室最头疼的问题。在这个时候，1688年，支持议会的辉格党人与部分托利党人将国王詹姆士二世废绌。詹姆士二世仓惶出逃。议会决定詹姆士二世的女儿玛丽和时任荷兰奥兰治执政的女婿威廉夫妇共同为英国国王，因为这场革命未发一枪、没有流血，后人称之为“光荣革命”。
这是一个前所未有的变化，国王由议会决定产生，意味着君权从“神授”变成了“民授”，它根本性地改变了在英国已经存在了千年之久的王权性质。从1688年起，英国正式确立了议会高于王权的政治原则，并逐步建立起君主立宪制。从此，国王借了国民的钱也必须归还。
陈祖洲：“在光荣革命这个解决方案当中，它也一个权力法案，对这个做了明确的规定，你国王不能随意侵犯国民的这个财产。”
“光荣革命”后的第二年，英国就卷入了同法国长达百年的战争中，而所有英国有钱人，都不能不关注这场无休止的战争。尽管当时伦敦的民间借贷非常活跃，但他们仍然不愿意贷款给王室，因为有两点担心：一是王室赖账不还，二是王室打了败仗，自己将血本无归。以至于开战时的1689年，英国王室只筹集到了很少的一笔钱。由于法律规定国王不能赖账之后，一个为战争筹款的机构应运而生。
陈祖洲：“在1694年，当时伦敦有1286个商人，他们以股份制的形式，贷给国王一笔钱，当时的利息了是8%，那么这个就促使了英格兰银行的诞生。”
在短短的11天内，英格兰银行就为政府筹借到120万英镑，极大支持了英国在欧洲大陆的军事活动，但为了避免英国王室滥用这笔资金，同时建立起银行的信任体系，英格兰银行制定了非常严格的规定，1811年，英国财政部拿着议会刚刚批准的100万英镑军费的批文前往英格兰银行支付，时任审计长格伦威尔发现上面没有盖国王的印张，拒绝支付一笔上上百万英镑的军费。
陈祖洲：“那是什么原因，因为国王当时正在拉肚子，没办法，他生病，没办法盖印，所以尽管政府在正在前线在打仗，很需要这笔钱，但是由于它有严格的规章制度在里面，这笔钱当时的审计长格伦威尔并没有付给财政部，从这里面我们可以看出来，就是英格兰银行在它建立以后，它通过一系列的规章制度，使得它能够得到这个信用，取得这种信任。”
正是有了如此严格的法制化银行信用体系，源源不断地民间资金才流入到英格兰银行资助英国进行战争，而一次次胜利又给这些投资者带来了丰厚的收益。英国当时的对手法国，无论从国土面积还是国家经济实力，都比英国要强大，为什么英国在战争中总能获胜，就是因为法国财政在筹集军费中遇到了困难，而英国的军费却非常充足。因此当时的欧洲有一句名言：战争中，获胜的一方往往拥有最后的一块金币。
南京大学欧洲研究中心主任陈晓律：“英国的对外战争基本都能获胜，人们愿意支持这样一个能够一本万利的战役，所以在这个意义上，它这个战争，也可以称之为某种意义上的货币战争，但不是那种货币战争，就是通过钱来打胜自己的对手，从而最后获取最大的利益。”
英格兰银行成立之前，英国社会上流通的货币主要是银币和金币，1694年，英格兰银行开始发行纸币——英镑。但那时的英镑还不能算真正的货币。
中国社科院金融所副所长王松奇：“当时的英镑只是一种纸钞，因为当时这个黄金在流通，它只是记录黄金的单位，本身没有价值，所以有电影百万英镑的故事就是一个英镑的纸币可以印成一百万，它可以换金块，可以换黄金。”
1687年，牛顿出版了自己最著名的著作《自然哲学的数学原理》，在这本深奥难懂的书中，牛顿用数学方法证明了万有引力定律和三大运动定律，这四大定律被认为是“人类智慧史上最伟大的一个成就”，然而这个著名的科学家在12年之后成为了英国皇家铸币局的局长，并工作长达30年之久，1717年，牛顿将黄金价格定为每金衡盎司3英镑17先令10又二分之一便士。从此英镑按黄金固定了价格，牛顿对金融贡献虽然可能是偶然的，但他提出的金本位制最早雏形对后来世界经济和政治格局都产生了深远影响。
中国英国史学会常务理事陈祖洲：“很多学者讲1816年英国实行金本位，其实在1717年的时候，英国就有实行金本位制度，它是这样讲的，那从这里面看，至少牛顿在英镑和黄金之间建立这样一个这样的比例关系的话，它对他金本位的实行那肯定是一个促进作用。”
1816年，英国通过了《金本位制度法案》，从法律的形式承认了黄金作为货币的本位来发行纸币。1821年，英国正式启用金本位制，英镑成为英国的标准货币单位，每1英镑含 7.32238克纯金。
金本位的确立，英国经济贸易的迅猛发展，世界货币进入了英镑世纪
1821年，英国正式确立了金本位制，所谓金本位制，就是以黄金作为本位币的货币制度，在该制度下，各国政府以法律形式规定货币的含金量。这一制度的典型特点就是自由铸造、自由兑换及黄金自由输出和输入：公民可以将持有的纸币按照货币含金量兑换为金币，各国之间不同的金铸币按各自含金量形成固定比较，建立比较稳定的国际货币联系，并允许黄金在国际间自由流动。金本位的确立，加上英国在当时经济贸易的迅猛发展，很快也确立了英镑的霸主地位，世界货币进入了英镑世纪。
经过三次英荷战争，英国最终迫使荷兰接受了《航海法》，《航海法》规定：输入英国及其属国的货物，必须使用英国的船只或者是输出国的船只。从此，荷兰船只逐渐退出驰骋了近一个世纪的茫茫海域。在打败了西班牙、葡萄牙之后，英国人将海上马车夫荷兰也赶下了海上霸主的位置。
有了国内军费源源不断地支持，英国已显示出不可阻挡的强劲力量：连续的征战中，英国建立起一支欧洲最强大的海军，它的商业触角已经伸向全世界，1686年时的一个统计表明，当时有近一半的英国船只都在从事美洲或印度贸易，而在1914年一战前夕，英国的海外投资曾高达40亿英镑，占西方国家总投资的一半。
大量的商品需求促进了英国生产技术的进步，“工业革命”使英国成为当时世界上无与伦比的产业大国，利用自身首屈一指的工业优势，英国开始积极推行自由贸易政策，逐步建立起了自由主义的经济体系。它率先采用取消贸易限制的办法来扩大国外市场，也就是用取消别国产品输入英国的限制，来换取别国取消对英国产品的限制。自由贸易成为英国的国策。
南京大学金陵学院金融系主任王长江：“当时从全世界来说，当时唯一一个最强的就是它(英国)了，所以从它的实力，它的信用，从它的制度完善上面，它代表一个强国的象征，所以当它这样表示的时候，当一个老百姓拿到一个英镑的时候，那就能够知道它能够代表，因为它有一个信用在那，它能够代表多少黄金，所以所有人对它就是一个信任的。”
英镑走向全球化，不仅是基于世界对英国经济实力强大的信任，更有赖于英国完善的金融制度和法制化的金融监管，1720爆发了史上著名的“蓝海”股票泡沫事件也就成为英国完善金融制度和加强金融监管的开端，科学家牛顿也成为蓝海泡沫事件的受害者。
英镑作为世界结算货币逐渐被美元所取代http://www.sina.com.cn2009年04月05日 22:51CCTV经济半小时
1711年，英国政府为了向南美洲进行贸易扩张，而专门成立了一家公司——南海公司。为了迅速筹集还债资金，英国政府决定把南海公司的股票卖给公众。在政府的默许下，公司管理层为南海公司编造了一个又一个美妙的故事，也唤起了英国人超乎寻常的狂热。从1720年3月到9月，在短短的半年时间里，南海公司的股票价格一举从每股330英镑涨到了1050英镑，此时股票市值，相当于整个欧洲的货币流通量的五倍，连大名鼎鼎的科学家牛顿也禁不住购买了蓝海公司股票，当年作为皇家铸币局局长的牛顿年薪为2000英镑，这笔钱能够建造4个格林威治天文台，然而随着蓝海股票泡沫破裂，牛顿损失超过2万英镑，事后，他不无伤感地写道：我可以准确地计算出天体的运动规律，但我却无法计算出股票市场的变化趋势。之后英国用了100年的时间来不断完善货币发行、监管制度。
王长江：“最终影响政府出台了一个反泡沫法，这个实际上是一百年英国政府在思考，思考什么，怎么样完善一个制度，所以通过一个货币英镑制度，那么英镑这么一个货币制度实际上是不断的完善英国的金融制度，所以我觉得一个国家的货币发展实际上是有利于国家的金融制度的不断修改相关的法案。”
1844年，英国颁布了《英格兰银行条例》，英格兰银行成为唯一能够发行英镑的银行，1872年，英格兰银行开始为其他银行在困难时提供资金支持，从而维护了英国经济的稳定，此时的英格兰银行已经是作为中央银行在发挥作用，有效地维护英镑的坚挺地位。
英镑在全世界的广泛使用，加上数百年英镑同黄金汇率的稳定，让伦敦成为当时的世界金融中心和航运中心，凭借其经济、军事优势，英国让葡萄牙、德国、丹麦、瑞典、挪威、法国、比利时、意大利、瑞士、荷兰、西班牙等国也先后过渡到金本位制，促成了国际金本位体系在19世纪70年代的最终形成，英镑成为世界货币，亦成为国际结算中的硬通货，与黄金一起发挥着世界货币的功能。
1850年时，英国的城市人口已经超过了60%；铁产量超过了世界上所有国家铁产量的总和；煤占世界总产量的三分之二，棉布占全球的一半以上。
南京大学欧洲研究中心主任陈晓律：“我认为英镑这个在很大程度上也体现了一个国家的软实力，所以和英国和当时的英国的发展的硬势相配合的话，它的确对推动英国的发展，建立英国在全球性的这种世界霸主经济是有密切关系的，同时的话，一个国家，我认为它的综合国力到了一定程度的话，它也必须让自己的货币体现自己的实力。”
“一种货币只会死在自己的床上”
德国证券教父安德烈·科斯托拉尼说过这样一句格言：“一种货币只会死在自己的床上。”它形象地指出了一种货币的价值与其国家的命运息息相关。英镑在金本位制度下占据霸主地位将近100年之后，也面临一些瓶颈，比如黄金生产量的增长幅度远远低于商品生产增长的幅度，导致黄金不能满足日益扩大的商品流通需要，这就极大地削弱了金铸币流通的基础。而第一次世界大战的爆发更是导致了金本位制度的崩溃，也导致了英镑走向衰落。
1914年6月，奥匈帝国皇储在萨拉热窝被刺，以此为导火索，第一次世界大战爆发了，大战前夕，各参战国为了准备这次战争，加紧对黄金的掠夺，战争爆发以后，由于军费开支猛烈增加，各国纷纷停止了金币铸造和纸币与黄金之间的兑换，也禁止黄金输出和输入，这就从根本上破环了金本位制赖以存在的基础。
1918年11月，第一次世界大战结束，此时，作为世界金融中心及世界霸主的英国，在战争中士兵伤亡约80万，军费开支近100亿英镑，国民财富损失了三分之一，对外贸易方面，1918年达到13.16亿英镑，同时英国的出口额仅为进口的二分之一。巨额的贸易逆差，迫使英国变卖海外投资的四分之一即10亿英镑去补偿贸易的巨额逆差，这场战争使得英国变成了一个债务国，只能通过举借外债解决财政困难和贸易逆差，战前美国欠英国国债约30亿美元，战后英国倒欠美国47亿美元，同时，英国内债因战争而直线上升，战前英国内债为6.45亿英镑，战后猛增为66亿英镑。在这样一个背景下，“日不落帝国”经济出现衰退，英镑的强势地位也就遭到了质疑。
独立经济学家向松祚：“如果我们一定要选一个日子，就应该选在1913年这个美联储诞生的一天，美联储诞生，看起来是偶然的事件，实际上他是代表着美国整体的综合国力，综合的力量已经超越了英国，所以美联储它一诞生，它就已经是世界最强大的中央银行，那也标志着美元已经开始取代英镑成为世界最主要的货币。”
大西洋(12.99,-0.40,-2.99%)的另一岸，第一次世界大战却给美国带来了普遍繁荣，大规模的战争物质采购极大促进了美国各行业的生产和服务，到了1929年，美国的工业产量至少占世界工业总产量的42.2%，这一产量大于所有欧洲国家的产量，世界经济因为一战而完全改变，但是称霸世界一百年的英国人是不愿意看见金本位崩溃的，他们不断地做着努力，1925年时任英国财政大臣的丘吉尔就曾把英镑恢复到金本位制，然而，世界经济危机的到来不得不使英国又一次放弃。
向松祚：“但是时间延续了不到6年时间，1931年，6年多一点的时间，1931年的9月21号，英国又脱离了金本位制，英镑脱离了金本位制以后一直再没有回来过，恢复过金本位制，所以这个时候就标志着英镑它从世界一个主要货币，已经衰落下来了。”
英国首相丘吉尔在回忆录里这样描述自己参加雅尔塔会议时的心情：“我的一边坐着巨大的北极熊，另一边坐着巨大的北美野牛。中间坐着的是一头可怜的英国小毛驴。”这句话形象地描述出当时英国的国际地位。二战后，英镑开始逐步贬值，1949年9月，英国宣布英镑贬值30.5%，将英镑兑美元汇率贬到2.80美元；1967年11月，英镑再次贬值，兑美元汇率降至2.40美元，英镑含金量也降为2.13281克。最终，英镑在70年代尾随美元进入有管理的浮动汇率时代。
而随着二战之后的1945年，布雷顿森林货币体系即战后以美元为中心的国际货币体系正式确立。英镑作为世界结算货币逐渐被美元所取代，世界货币开始进入美元世纪。
半小时观察：纸币如何变“硬”？
货币的兴衰实际上是一个国家经济政治实力的深刻体现，英国和美国，在它们各自最强盛的时期，它们牢牢地控制了全球的经济、贸易，决定了全球的政治和军事版图，而它们全球霸权的最高表现形式，就是它们的主权货币在全世界享有无可撼动的话语权。但让我们好奇的是，为什么在英国之前崛起的大国荷兰，它的货币荷兰盾没能成为全球硬通货，而在英国之后崛起的另一个大国法国，它的法郎也没有像英镑那样牢牢占据着全球经济霸权的地位？历史中成与败的每一细节，都值得我们今天深思。
一只主权货币的崛起，它需要有坚实的物质基础，比如这个国家的经济强大和繁荣；它还需要有信心基础，这个国家应该有强大的国家机器，有坚定、清晰的国家意志，这样其他国家的持币者才能怀有信心；它还需要有一个良好的信用环境和完善的金融体系，这是一只硬通货的市场基础。
当英镑成为全球储备货币之后，英国利用这一全球金融霸权获得了太多太多的好处。从这样一个细节上我们就可以看出，比如英国的国力早在19世纪末、20世纪初就已走向衰落，它在经济、军事方面的实力已落后于美国、德国甚至法国等西方列强，但直到20世纪40年代英镑才最终被美元替代，在半个世纪的时间里，英镑的霸权是让英国维持大国地位最重要的支撑之一。
我们看到，成为国际储备货币的道路不是一定水到渠成的，它不仅需要实力，还需要意志，还要有技巧，需要决策者严谨细致的规划并且持之以恒地实施。事实上，英镑、美元为什么会成为硬通货，它们硬在哪里？正是它们国家在经济、政治、军事、外交、文化等方方面面的强大，凝聚在一张薄薄的纸币上，这张纸币硬度就可以媲美黄金。(主编：卢小波 记者：周羿翔 摄像：白羽) 货币战争（二）：美元
美元代替英镑的霸主地位,走上历史舞台,军事以及经济的扩张导致美元霸权地位由盛转衰,20世纪90年代美元霸权地位重振,然而货币战争从未停止,2008年,一场最终危机全球的金融海啸到来,美元再次衰败,美元霸权如何演变？ 货币战争（二）:美元如何击败英镑的？
继续我们货币战争的报道。昨天我们给大家讲述了英镑取代黄金的历程,也确定了金本位的货币制度,但日不落帝国国势渐衰,再加上一次次金融危机和战争的冲击,英镑的国际地位日益低落,谁会取代英镑成为新的世界货币？这一个答案随着二战的进行而揭晓。
美元代替英镑的霸主地位,走上历史舞台
20世纪20年代初期,当欧洲还没有从两次世界大战的伤痛中恢复过来的时候,美国的各大城市却正在繁荣发展着,美国人花钱消费,他们参加舞会,购买汽车、收藏私酿烈酒,炒作股票,享受着美利坚合众国成立以来最鼎盛的繁华。
中国人民银行研究生部博士生导师吴念鲁:“二次大战以后,美国基本上是一个获利的国家,应该说发了战争财,不但是他本土没有打,而且他可以提供军火或者提供其他物资,从此也赚了很多钱。”
世界大战彻底改变了世界经济和格局,德国、意大利、日本遭到毁灭性打击,英国、法国这些工业国也满目疮痍,相比之下,美国却因战争受益,成为当时全球经济实力最强大的国家。
丁一凡:“美国的国内生产总值占全球当时生产总值的48％左右,就差不多一半左右都是美国的制造,然后贸易量占了大概全球贸易的三分之一,所以非常非常强大,就绝对的一枝独秀。”
1859年至1918年,美国工业总产值从不到20亿美元上升到840美元,黄金储备从占全球储备总量的17％上升到59％,贸易量则从4％上升到39.2％,随着贸易量的大幅增加,美元取代英镑,成了当时使用量最大的国际货币,在那一时期,手握美元是一件时髦而且实惠的事,美国民众享受着因此而来的奢华生活,总统罗斯福和财政大臣们,也正在为一项更强大的振兴计划精心筹划着。
独立经济学家向松祚:“那么罗斯福当时开始就勾画二战结束之后,整个国际货币体系会是怎么样。”
吴念鲁:“罗斯福的新政,当时,一个是美国本身他经济的实力已经到了这种程度了,他想作为一个经济大国,经济强国,资本大国资本强国,作为世界的一个所谓霸主,金融帝国,他本身有这个想法有这个愿望。”
美国试图凭借强大的势力一举取代英国充当世界霸主,而英国并未打算拱手相让,虽然战争削弱了英国的经济实力,但是当时,国际贸易有40％左右还是用英镑结算,伦敦仍然是全球重要的金融中心,在美元提出要成为世界货币的时候,唯一与之抗衡的是英镑。
向松祚:“为了争夺在战后国际货币体系的主导地位,英国和美国他们之间是有很,很深刻的矛盾,两个国家的政治家,两个国家的学者都在刻意的,就是为了提升自己的金融的地位,提升自己货币的地位而努力,而且他们设计的各种方案也都是为了达到这个目标的。”
英美双方拿出的方案针锋相对,英国方案的起草者是英国经济学家凯恩斯,他提议要创建世界银行,发行一种超主权的货币,这一理论使他成为经济史上最杰出的经济学家,但是在当时,凯恩斯的主张遭遇到了美国的强烈反对,美国经济学家怀特提议,应该把美元确立为主要的世界货币。
丁一凡:“凯恩斯提出这么一个方案,我们事后分析,当然也有保卫英国利益的企图,因为他已经看到英国再想维持当年英镑的这种霸权地位是不可能了,而且英国,因为打仗,因为黄金不断的外流,他的黄金储备已经不足以支撑一个很大的货币的这种情况下,所以他先发制人的提出来一个说,那我们做一个统一的货币吧。”
向松祚:“但是凯恩斯这个方案拿到罗斯福这里来的时候,罗斯福一口否决了,罗斯福认为,世界货币的方案并不符合我们美元的利益,不符合美国的利益,所以他把凯恩斯的方案就否定了。”
央视经济半小时：货币战争之美元霸权走向何方
美国总统罗斯福开始在各种场合,宣讲怀特方案对促进世界贸易的好处。
富兰克林•罗斯福:“这个伟大的国家将要担当一个更加重要的角色,他如此夺目,他会继续复兴、继续繁荣。”
罗斯福以充满自信的声音向世界各国,传递着一种霸气和力量,1944年,美国挑头在新罕布尔什州的布雷顿森林召开会议,商讨如何重建战后国际货币体系。争论的双方仍然是美国和英国。
吴念鲁:“美国当时他处在这么一个强势,他想作为世界的一个所谓霸主,英国,他作为老牌帝国主义,他不愿意一下子就放弃自己的,他既得利益和权益。”
经过激烈的讨价还价,最终在美国政府的主导下,与会各国选择了怀特方案,美元取代英镑成为国际货币体系的核心,美元和黄金挂钩,一盎司黄金等于35美元,其他的货币再与美元形成固定的汇率。至此,美元初步确立了在国际货币体系中的霸主地位。
独立经济学家向松祚告诉记者,整个国力最强盛的时候,所以美元又成为了全球最重要的货币,从它的崛起到它的衰落,就说明了一个道理,就是一个国家的综合国力起来以后,它的货币一定会是一个伟大的货币。
向松祚:“货币的力量它不是偶然的,不是几个人或者几个金融家、几个银行家、几个政治家,他刻意在那儿操纵,甚至说搞一个阴谋它就会使得一个货币成为一个霸主,它不是这样的,政治家、金融家、企业家在这个里面发挥了非常重要的作用,但是核心是,这个国家的综合国力他要起来,你这个国家的综合国力起来以后,不以人的意志为转移,你的货币就会成为伟大的货币,一个大国货币。”
布雷顿森林会议上,美国虽然取代英镑成了最主要的世界货币,但是英镑仍然有在部分地区使用的权利,此后的数年间,英镑和英镑区仍然是美元霸权的最大障碍。1946年,英国战后经济困难,不得不寻求美国的援助,这给了美国扫除障提供了机会。那一年,美国政府一次性借给了英国37.5亿美元的贷款,但提出了苛刻的条件,包括英国必须承认美国在国际货币体系的领导权,并恢复英镑和美元的自由兑换。结果导致英镑区各国纷纷提取存款兑换美元,不到一个月的时间,英国的黄金储备就流失了10亿美元,英国因此元气大伤,英镑彻底失去了与美元抗衡的能力。
丁一凡:“我觉得美元崛起后来成为一种世界的霸权货币这个过程,可能是一个比较复杂的过程,他一方面体现了美国经济在全球金融中间的主导地位,另一方面美国确实应该说,美国而言,确确实实它涉及了货币,是想把它的货币做成一个霸权货币。”
20世纪四十年代,随着美元霸权的确立,美国对外扩张的大幕徐徐拉开。1947年,美国国务卿乔治•马歇尔开始实施他的新计划,通过向战后各国提供贷款和援助,试图掌控全球经济命脉。
吴念鲁:“欧洲来讲的,他推出马歇尔计划,在亚洲,亚洲来讲的话,美国也是扶持日本,所谓叫恢复经济,这一系列的动作我觉得跟美国全球的一个战略上的一个霸权分不开。”
美元成了美国实施扩张计划最强有力的武器。1947年至1949年,仅接受马歇尔计划和欧洲合作组织的十几个西欧国家,对美国的借贷就高达16亿美元,这些国家需要大量的美元来填补财政赤字,而又得不到充足的美元,造成了当时普遍的美元荒,这种巅峰状态持续了整整十年,在这期间,美国保持着头号世界强国的地位,美元是那时唯一可自由兑换的货币,在国际上的地位如日中天,世界货币开始进入美元世纪。
军事以及经济扩张,导致美元霸权地位由盛转衰
从20世纪60年代开始,在历时10多年的越南战争中,美国投入了至少二千五百亿美元的军费开支和50万军队。在这被称为混乱的十年中,年轻人被一拨拨的送去前线参战,华尔街的银行家们在反复计算,借给政府打仗的钱能回收多少,而后来,为了应付巨额的海外军费开支,美国政府开始巨额向各个国家借款。
丁一凡:“美国卷入战争,然后美国的开支,尤其是这种战争式的开支,没有什么收益的开支,越来越大的情况下,美国就借别人的钱来做这些事。”
向松祚:“越南战争,美元货币非常的扩张,货币政策极度的扩张滥发货币,滥发货币使得欧洲积累了大量的美元钞票。”
大量的国外借贷,使得美国从战后最富足的债权国,变成了最大的债务国,当时财政赤字累计高达1500亿美元。随着美国债务越来越大,借钱给美国的西欧国家开始惴惴不安,他们希望把借给美国的美元换成更保险一些的黄金。
吴念鲁:“戴高乐觉得,美元贬值了,我不愿意保留这么多美元,我要给你换黄金,因此戴高乐几次向美国发起挑战。”
向松祚:“我们知道当年的法国的总统戴高乐是非常强硬的,威胁说,我们用军舰,我们要运一堆钞票到你美国来,运到纽约去,把美元货币换成黄金。”
一开始,对于戴高乐的威胁,美国总统尼克松并没有感到紧张,但是很快,西欧国家集体开始了兑换行动,尼克松总统坐不住了。
中国社会科学院、世界经济与政治研究所张明:“尼克松突然很惊讶的发现,现在我们的黄金储量已经不能满足其他国家兑换的要求了。”
吴念鲁:“美国的黄金大量的外流,本来美国的黄金当时占整个的世界,我估计大概是70％,后来越来越少,越来越少,少到后来以后他就不足以来支持他的筹码了。”
1971年,美国总统尼克松不得不正视已经到来的危机,他作出了一个重大决定。
丁一凡:“美国总统尼克松就决定,切断美元与黄金的这种联系,也就是说美国不再承诺把所有美元都可以按一盎司黄金等于35美元的价格来换成黄金,先是终止了兑换,背弃了承诺。”
尼克松政府的决定,宣告了布雷顿森林体系的崩溃,也把美元推上加速衰退的道路。
吴念鲁:“我记得是71年12月份,第一次贬值,从一盎司黄金是30个美元贬到38个美元,后来到73年底,73年2月份又贬一次,就从38个美元一盎司黄金贬到42.22元。”
丁一凡:“当时控制不住,就大幅度的那种,人家拼命的抛售美元所以使它的贬值,很快几次大的贬值,连续几年。”
对于如何控制局面,尼克松政府手无足策。
张明:“那次给美国带来的影响就是美国经济陷入了滞胀,整个1970年代和1980年代初可以说是美国失去了10年,当时一方面就说美国他本身的经济,经济周期还是走下坡路,经济开始停滞,另外一方面,随着其他国家对美元不信任,抛弃了美元出现了美元危机,那么就导致全球的能源和大宗商品的价格上升,所以说经济就出现了低增长高通胀的这样一种恶性的组合。”
这种局面长时间困扰着美国政府,民众也没有想到,几年前他们曾为之骄傲的的美元荒,突然就演变成了美元灾,并随之发生了持续数年的经济危机和通货膨胀。
丁一凡:“所有的物价,每天每天你觉得都在涨,都是涨,他是10％几,20％这么涨,但是10％、20％的涨,基本上隔个两三年,你如果不调整工资的话,那老百姓就受不了了,所以就是一种恶性循环,就他老有不停的群众示威游行。”
1974年,大大小小的经济危机发生了10多次,到20世纪70年代末期,美国在世界经济中的比重下滑到不足10％,国际竞争力持续下滑。大量的企业倒闭,失业人数激增了1500万,民众们入不敷出,不得不往衬衫里塞一些报纸来抵御风寒。
肯尼斯•兰德尔:“私人建筑物实际上停止了,磨坊和工厂也停业了,铁路了停滞了,数以百万计的美国人失业了。”
丹尼尔•叶尔金:“大农场主停止向市场输送牛肉,农民开始将他们的鸡淹死。”
20世纪70世年代,美元的贬值,带来了美国经济风雨飘摇的十年,也是美国国际地位持续下滑的十年,世界各国也未能避免由此带来的冲击波,数年间,美洲和欧洲国家经济发展处于停滞状态,并不得不为通胀带来的高物价买单。
中国社会科学院、世界经济与政治研究所张明称,货币可以说是一个经济体的血液,就是说各个国家的货币能在全球货币的体系中居于一种什么地位那么就与这个国家经济实力的涨落有关系,而且他反过来也能推动这个国家的经济发展,所以在不同的时期可以看到各国都在争夺国际货币体系的主导权,这又形成了一个货币领域的政治,当然当这种货币的争斗是以一种更加剧烈的方式爆发出来的时候,那么这就是以战争的形式来爆发出来。
张明:“戴高乐将军在执政的时候,他当时就屡次对美元的霸权表示批评,就说你美国的财政赤字你建立在我们其他国家血汗的基础上,后来马上美国就有一位高官,好像是当时的副国务卿就站出来说,他说我们承认,美元是我们的货币,但是与美元贬值相关的问题是你们的问题,也就说他觉得自己站在一种道德的优势上。”
向松祚:“实际上当时欧洲政治家为什么有这个强烈的愿望要公开反对美元,正是因为他们看到了美元霸权货币这个一股独大的货币,对整个世界货币体系它是不稳定的,你必须要约束你的货币发行,少搞一点财政赤字,当然美国人不愿意这么干。”
美元霸权地位重振,货币战争从未停止
1974年的秋天,危机中的美国经济摇摇欲坠,数以百万计的失业者,在寒风中排队领取救助的面包,他们的国务卿基辛格,此时正在沙特出访,寻找重振美国的机会,基辛格和沙特王子的那次会谈,后来被证明是挽救了当时岌岌可危的美元霸权。
张明:“当时美元面临很大的贬值的压力时,美国和沙特达成了这样一个交易,就说沙特当时是世界最大的产油国,沙特和其他的同盟国一些同意,将美元作为唯一的一种石油交易的计价货币,从而能够提升美元的地位,美国承诺什么呢？美国承诺对这些国家提供安全保护。”
丁一凡:“石油是全球期货市场上交易量最大的一种商品,所以,而这个最大的商品只用美元交易,所以决定各个国家,要进口这个东西,你就要储备美元,因为你只有有美元你才能购买这个东西,所以因此,美元的需求量一下子就变得非常非常大,然后这样就某种程度上奠定了美元的霸权地位。”
基辛格的策略,解了美国的燃眉之急,但是美元真正重新走上强盛之路,却是在十几年后的20世纪90年代。
张明:“支撑美元重新走强的根本是美国的劳动生产率在1990年代有一个突飞猛进的上升,那么这主要归功于我们IT技术的繁荣。”
1990年以来,美国的IT产业得以迅猛发展,技术力量远远超过当时的欧洲和日本,劳动生产率也进入了突飞猛进的上升期。
张明:“在那个阶段,克林顿政府在若干届美国政府里面算一个异类,他当时,他也控制美国政府的财政赤字,所以在,比如说在1997年在1998年间,美国破天荒的实现一年的财政赢余,因为财政赤字的缩小也是推动美元走强的一个重要因素,所以说这几方面的因素,共同促成了美元在1990年代中后期甚至在2000年这个年代一个前半期的一个走强。”
1991至2001年的十年间,美国进入了历史上最长的经济扩张期,年均增长率为3.4％,远高于日本的1.1％和欧盟的2.0％,通胀率降低至3％以下,实现了低通胀下的稳定增长。1991年起,美国重新夺回世界商品第一大出口国的交椅,到2001年,美国gdp占世界的比重增加至32.5％,重新回到全球经济强国的霸主地位。
向松祚:“整个国力最强盛的时候,所以美元又成为了全球最重要的货币,从它的崛起到它的衰落,就说明了一个道理,就是一个国家的综合国力起来以后,它的货币一定会是一个伟大的货币。”
不过,美元的这把头号交椅做的并不安稳,随着美国经济的重新走强,欧盟各国的经济也得到了迅猛发展,欧元从无到有,迅速成长起来,在1999年启动数日,兑美元汇率就上升至1欧元合1.18元的高位,到2004年,创下1欧元合1.36美元的新高,2006年,欧元兑美元汇率稳中有升,在国际舞台上迅速占据了第二大货币的地位,成为美元最强有力的竞争对手。
吴念鲁认为,总的趋势美国不可能永远作为世界货币霸权地位,那么迟早这个要被所谓我们叫多元化货币所取代,或者非主权国的货币所取代。
吴念鲁:“欧盟你看三亿多人口,它的贸易它的经济各方面那完全和美国可以平起平坐。”
向松祚:“美国的政治家,美国的学者有很大一部分他们是不愿意欧元诞生的。”
张明:“他是真正意识到欧元是一种威胁,是一种他从来没有感受到过的威胁。”
如果说20世纪30年代,罗斯福总统更多是把美元霸权看作了一个经济强国的符号,那么显然,经过几十年的沉浮,一个霸权货币所能带来的好处,已经被此时美国的政治家们了然于胸。
张明:“货币可以说是一个经济体的血液,那么就是说各个国家的货币能够在全球货币的体系中居于一种什么地位？那么就与这个国家经济实力的涨落有关系,而且他反过来也能够推动这个国家的经济发展,所以在不同的时期,我们可以看到各国都在争夺国际货币体系的主导权,这又形成了一个货币领域的政治,当然当这种货币的争斗是以一种更加剧烈的方式爆发出来的时候,那么这就是以战争的形式来爆发出来。”
对于欧元异军突起的这个对手,美国的重视程度一开始就被提高到了战略高度。
丁一凡:“为什么美国会在2003年突然开始打伊拉克,就是当时萨达姆宣布,他当时就马上要把伊拉克的石油计价货币转换成欧元,所以说当时说美国出兵伊拉克可能有这个原因关系,那么后来随着伊朗宣布把他的石油的交易货币改为欧元之后,我们看到美国对伊朗的态度也明显的趋于强硬。”
美国丝毫不掩饰维护美元霸权地位的意图,围绕货币地位的明争暗斗,也从未停止过。
张明:“当时在2001年至2003年这个阶段,欧元是对美元是不断的升值,所以说到了2003年美国觉得有必要敲打敲打欧元,所以当时就利用科索沃冲突爆发之后,那么就把欧洲的局势给搅乱了,特别是中东的局势,那么影响了当时欧元区进一步东扩的步伐,那次战争爆发之后,那么欧元兑美元的汇率就开始走下坡路了。”
美元再次衰败,美元霸权如何演变？国际货币格局走向何方？
尽管200年发生的次贷危机,最终将美国带进了经济危机的泥潭,但是史学家们还是相信,美国的衰退实际上从2001年就开始了,20世纪90年代以来,美国经济得以迅猛发展,但是持续的繁荣也留下了后遗症,表现在企业投资过度,股市、楼市泡沫,战事频繁,债务膨胀等方面,这些都为美国后来的衰退埋下了伏笔。
丁一凡:“因为美国从上世纪90年代后期曾经造过两个大的泡沫,一个就是所谓信息技术的泡沫,当时信息技术带动下,整个造成了一个很大的技术泡沫,然后这个技术泡沫在2000年、2001年破灭了,然后随之而取代的是房地产泡沫,然后房地产泡沫在2007年破灭了之后,就给这些外国投资者造成了很大的损失,人们对美国资产对美国投资的信心就不太足了。”
从2001年以来,美国有两年失去了世界第一出口大国和第一对外投资大国的桂冠,并且从最大权国变成了最大债务国。
丁一凡:“这一次,有跟越战非常相近的背景,就是说支撑美国政府来对付这些自己债务的一些能力没有,而没有最主要的原因是因为战争花了很多很多钱,而2003年美国发动了反恐战争以来,这个可以说开支无度。”
几年来,美国用于反恐战争的军费开支,已经超过了5万亿美元,筹集这笔巨额开支,美国人采用的仍然是向各国借贷的办法。
丁一凡:“这5万亿的开支对他来说非常非常大的一个东西,这么大的债务上哪去弥补钱,你看美国这次,美国政府为了救市讨论了半天,弄个8千亿美元的计划都拿不出来,他都不知道从哪去再借这么多钱去。”
2008年,一场最终危机全球的金融海啸到来的时候,美国的私人债务、公司债务、国家债务加在一起,已经超过了50万亿美元,这个数字几乎等于全球的生产总值,换句话说,全世界的人一起挣钱为美国人还债,才能改变目前美国巨额财政赤字的情况,今年3月,美联储主席伯南克试图力挽狂澜,抛出了3000亿美元购买国债的救市政策,但是此举对于重振美国经济的作用,并没有被广泛看好。
丁一凡:“有点饮鸩止渴的意思,增加流动性就好比喝酒,流动性和液体是一个词,在英语里面,可能喝第一次他有些兴奋感,有个刺激感,但是你这个酒喝得越多,它的效果越少,他的刺激感越少,等到你喝醉了,你就精神忧郁了,然后经济大萧条,所以是一个词。”
到目前,美国在世界经济中的比重从二战后的一半以上降至不足三分之一,对外贸易在世界贸易中的比重从60％以上降至16％。美元的霸权的地位屡遭质疑。在经历了从强大到衰退,再强大的一个轮回之后,美元霸权的局面将会如何演变呢？
丁一凡:“他肯定会引起当年的问题,恶性通货膨胀的问题。”
记者:“你是指越战的时候？”
丁一凡:“对,就70年代的事情,这个东西,就可能我觉得某种程度上,70年代的阴影又会重来了。”
张明:“我觉得应该是一个衰落的开始,特别是当美联储开始直接购买美国国债以后,那么就更是引发了全球范围内对中长期内美元大幅贬值的风险很担忧,但是我们同样也看到,他也极大的削弱了美元的竞争对手,欧元、英镑、日元所在国的实力,所以说现在来说在这个国际货币体系,诸多货币的选择中,没有一个好的坏的选择,而是一个坏与更坏的选择,这相对而言,这个美元可能还比欧元和日元会更好一些,所以说这就决定了美元的衰落将是一个长期渐进缓慢的过程。”
历史轮回的惊人巧合出现在了2009年3月,当年凯恩斯反对美元成为国际货币,提出了设立超主权货币的建议,这个建议在80年后得到重新重视,中国人民银行行长周小川在央行网站连发三篇文章,诠释凯恩斯理论,提议遭到了美国总统奥巴马的强烈反对,但是却得到了来自欧盟,金砖四国,以及国际货币基金组织的认可。
张明:“未来就只有两个选择,第一是由区域货币来充当全球货币,那么这种构想下就主要是货币区,就是说欧元会继续做大,亚元区会呼之欲出,那么这两个货币区的成长都会挤占美元区的空间,所以说未来到发展到一定阶段的时候,就会是一个三足鼎立的局面,美元、欧元、亚元三足鼎立,那么再往后发展,就可能不排除有一种全球性的货币诞生。”
吴念鲁:“历史的必然,当然这个东西要斗争,而且这个斗争当中也可能是有妥协,总的趋势我觉得美国不可能永远作为世界货币霸权地位,那么迟早这个要被所谓我们叫多元化货币所取代,或者非主权国的货币所取代。”
半小时观察:告诉你真正的货币战争
自打有了大规模的跨洋贸易,有了全球经济这个概念开始,对世界货币的争夺就没有停止过,从黄金白银到英镑再到美元,货币这只隐藏在身后的手一直在改写着世界,而与此同时,它本身也成为记录历史的一个另类符号。就拿美元的命运来说,它可谓成也战争,败也战争,这里的战争不只是枪林弹雨的战场,还包括大大小小无数看得见看不见的商战、贸易战、金融战甚至还有延续了几十年的冷战。在这些战争中,美国经济政治和军事地位几经起伏,美元也走过了几番风雨。
是世界选择了美元,还是少数几个人书写了美元的剧本？看看美元背后的推手,显然这个货币的盛衰不是在密室里商量构思出来的。如果用阴谋论的眼光看待美元的命运玄机,那只是捏造而不是创造,我们也就无法正确解读货币战争的真实意义,无从为未来世界建立一个公平公正包容有序的国际金融新秩序。
现在越来越多的人在谈论建立一种超主权的国际储备货币,这一方面是因为美国经济地位的下降,但更重要的力量来自经济全球化的推动。当经济版图从一家独大走向群雄逐鹿,当国际贸易串联起全球大市场,当国际资本仅仅点击一下鼠标就可以跨越国境的时候,世界需要一种更可靠更安全更公正,不为哪个国家所左右的信用保证。虽然,眼下谁也无法预估这样的货币究竟会在哪一天诞生,它到底会叫什么名字,但只要世界经济仍然朝着全球化的方面迈进,它总会有取代美元的时候。时势造英雄,时势也会造就一个新的世界货币。（主编:卢小波记者:庄严 摄像:毛云李） 货币战争之3:美元阻击日元国际化
日本作为仅次于美国世界第二大经济体，也曾努力让日元走向世界，然而，直到今天也没有成为占主导地位的世界储备货币，那么，日元国际化的挫折，究竟能给中国带来什么样的启示呢？
继续我们货币战争的报道。今天让我们关注日元的国际化，日本作为仅次于美国世界第二大经济体，也曾努力让日元走向世界，然而，日元在国际化的道路上却充满了坎坷，直到今天也没有成为占主导地位的世界储备货币。今日中国经济的发展，和曾经的日本有着惊人的相似，都是以制造业起步，靠着贸易顺差积累下巨额外汇储备。那么，日元国际化的挫折，究竟能给中国带来什么样的启示呢？
往期回顾：
货币战争之美元霸权走向何方
货币战争：英镑是怎样取代黄金的？
世界出现美元、日元、西德马克“三极通货体制”发展趋势
第二次世界大战结束时，日本作为战败国经济已经是处于奄奄一息的状态，盟军最高司令部为战后日本制定的经济政策造成的恶性通货膨胀彻底摧毁了日本的经济。转机来自于1948年10月，美国国家安全委员会通过了第13—2号法案，决定帮助日本加快其经济复苏的脚步，2个月后，一名来自芝加哥的银行家约瑟夫·道奇来到日本，帮助日本建立一种强有力的货币政策体系，道奇在使不断下挫的日元兑美元的汇率稳定下来之后，通过布雷顿森林体系将日元的价值与黄金挂钩，进一步将汇率稳定在360日元兑换1美元，同时，他还帮助日本政府实现了预算平衡。
日本经济稳定之后，爆发于1951年的朝鲜战争，给日本经济的迅速崛起带来了机会， 1950年到1960年，仅美国累计向日本订货就高达600亿美元，这些订单也迅速刺激日本经济的复苏。
国务院发展研究中心世界发展研究所副所长丁一凡：“美国制造的一些需求给日本，所以日本很快就借着这些东西发展起来。”
1955年之后的18年里，日本经济保持了年均10%以上的高速发展，索尼、日立、东芝等一大批电子企业从模仿到创新，把产品行销到全球各个市场，在美国的扶持下，1985年，日本GDP超过1.3万亿美元，相当于美国GDP的三分之一，出口总额42万亿日元左右，其中对美国出口额为568亿美元，贸易顺差高达312亿美元，同年，日本外汇储备也达到279亿美元。
日本一桥大学经济学博士、上海财经大学现代金融研究中心主任丁建平：“它积累了大量的美元资产怎么处理，当时候日本就希望购买一些美国的一些资产，而且美国资产在贬值，它也很担心。”
就在日本经济崛起的同时，美元已经占据了全球货币的霸权地位，然而这个霸主却给日本经济带来多次的伤害，美国利用霸权地位增发货币，把自己的战争开支以及经济危机的成本向全球摊派，不仅造成日本巨额外汇储备大幅缩水，同时更打击了日本企业。根据统计，1960、1968、1971、1973年四次美元危机，仅后两次就分别贬值7.89%和10%。
交通银行首席经济学家连平：“这种困难使得它会去考虑我这个货币，如果说是能够国际化的话，那么这些汇率的风险可以基本上加以锁定。”
放眼全球，美元已经实现货币霸权，同样是出口大国的西德已经开始货币国际化的进程，最高时西德马克占国际总储备货币18%的比例，成为继美元之外的主要货币。1978年12月，日本大藏省提出了“正视日元国际化，使日元和西德马克一起发挥国际通货部分补充机能”的方针，1985年，日本贸易总额高达3052亿美元，日元不断升值，各国外汇储备总额中日元所占比重也达到8%，在这些有利条件下，日本外汇审议局于1985年发表了《关于日元的国际化》等一系列官方文件或协议，正式推进日元的国际化进程，挑战美元霸权。
丁建平：“国际化最大的好处就是把风险给人家，安全给自己，因为企业都用自己的货币，它不存在风险了，没有兑换了，然后兑换风险都给人家，兑换多，风险多。”
前景虽然如此美好，但日元国际化还面临一个重大困难，日本是当时全球最大的贸易顺差国，每天大把收进美元，把日元花出去的机会并不多。
为了破解这一难题，日本利用资金雄厚的优势，开始向包括中国在内的亚洲国家大量贷款日元，1972—1982年，日本对东盟五国的直接投资总计为101.66亿美元，1960—1978年，日本向东南亚提供政府开发援助总额为35亿美元，而在中国，北京地铁一号线、北京首都机场、武汉长江二桥等项目建设中都使用了日元贷款，靠着这些贷款和援助，日元在亚洲国家实现了一定程度的国际化。
连平：“一个就是要扩大日元在国际交易当中的比例，这个国际交易包括很多方面，包括就是像贸易支付结算，包括金融交易当中，这些比例要得到大幅度的提升，第二就是要使日元能够成为东亚的核心货币。”
1990年，在日本出、进口额中，按日元结算的比重各为37.5%和14.5%，分别比1980年提高了8.1和12.1个百分点；在世界各国的外汇储备中，日元的比重为8.0%，虽然仍大大低于美国的50.6%，也低于德国马克的16.8%，但却超过了英镑3.0%的1倍以上。1989年4月，在全世界外汇交易中，日元的比重为13.5%，与德国马克持平，仅次于美国的45.0%，高于英镑的7.5%和瑞士法郎的5.0%。由于在日元国际地位上升的过程中美元的国际地位相对下降，所以，世界就出现了美元、日元和西德马克“三极通货体制”开始发展的趋势。
90年代后，日元国际化出现停滞和倒退局面
1985年前后，做为全球第二大经济体，日本进行日元国际化时，也引发了美国的不安，日美贸易摩擦逐年加剧，美国制造业在日本的出口攻势下节节败退，日本对美国的贸易顺差逐年增加，1987年超过500亿美元。而与此同时，美国经济却在巨大压力下运行，1984年贸易逆差达到1090亿美元，财政赤字也在1984年达到近1000亿美元。最终，当日本的出口开始威胁到美国引以为豪的高技术产业时，美国终于忍无可忍。
国务院发展研究中心世界发展研究所副所长丁一凡：“大有气吞美国之势，然后美国的舆论都在喊日本狼来了。”
1983年10月，美元对日元开始初次交锋，美国财政部部长唐纳德·里甘致函日本大藏省大臣竹下登时指出：“由于日元低估，以及日本对美国贸易顺差的不断扩大，在美国国内形成了强大的批判浪潮和保护主义的巨大压力，如果希望美国政府尽力防止那些试图把日本的产品和服务赶出美国市场的行动的话，那么，日本有必要在金融市场的开放，和日元的国际化上采取强有力的大胆的步骤”。但是日本方面却认为，日元贬值、美元升值问题的根本原因并非是日方的“人为操作”，而是美国的高利率政策。1983年11月，日本首相中曾根就曾对来访的里根总统说，“美元因为世界经济形势不稳定的影响而变的非常强盛，希望美国方面在降低利率上多做努力”，这种礼貌语言下的交锋，也表明日本并不愿看到日元升值。
日本一桥大学经济学博士、上海财经大学现代金融研究中心主任丁建平：“当时美国它就说，我就贬，让你日元升，美国的资产就不断的在贬值。”
1985年9月，应里根政府财政部长詹姆斯·贝克的邀请，美国、日本、联邦德国、法国、英国五国财政部长及五国中央银行行长在纽约广场饭店举行会议，会议达成了五国政府联合干预外汇市场，使美元对其它主要货币的汇率有秩序下调的决议，这就是著名的“广场协议”。
这场逼迫日元升值的协议，顺利的让美国人都想不到。前美联储主席保罗·沃克回忆说：最令人吃惊的是当时日本的大藏大臣竹下登，主动提出允许日元升值10%以上，这大大出乎我们的预料，甚至竹下登在表示愿意协助美元贬值时，还大度的说：“贬值20%，没问题”。那么，是什么原因，让日本做出如此大的让步呢，前日本银行行长天丰雄后来解释说，“日本政府对当时美国日益上升的保护主义感到惊慌，准备接受一次日元的大幅度升值，以缓解对美贸易关系。”
广场协议后，日元拉开了不断升值的序幕，1985年2月至1988年11月，日元兑美元升值111%；1990年4月至1995年4月，升值89%；1998年8月至1999年12月，升值41%。
交通银行首席经济学家连平：“日本经济的规模已经快要接近美国经济的规模了，因为它汇率大幅度升值，按照日元汇率折算成美元的话，它大概占到美国经济的四分之三，而在这个之前，86年的时候它还不到50%，那么对日本来讲也有一种鼓舞的作用。”
日元对美元的大幅度升值，虽然消弱了出口企业的价格竞争力，但日元能够兑换更多的美元，也让日本的财富大幅增长，于是，日本拉开了对美国资产的收购潮，索尼公司以34亿美元的价格购买了美国文化的象征之一——哥伦比亚影片公司。三菱公司以14亿美元购买了更重要的美国国家象征——洛克菲勒中心。到八十年代末，全美国10%的不动产已成日本人的囊中之物。
连平：“日本出口的支付结算它占的比重达到了42.8%，从原来不到1%一下子达到了42.8%，在这个各国官方储备中间比重达到了8%，这是90年的数字。”
日元升值也带来国内房价和股价的飙升，1985年，东京的商业地价指数为120.1，到1988年就暴涨到了334.2，在短短的3年间暴涨了近两倍，其中中央区地价上涨了3倍。1990年，仅东京都的地价就相当于美国全国的土地价格，制造了世界上空前的房地产泡沫。在股市，1985年，日经平均股指只有14000点左右，但到1989年12月，已经达到38900点。地产和股市双重泡沫的压力下，日本银行开始不断降低利率。
丁一凡：“让它的利率要低于美国的利率，这样的话人家就有利益，去买美元去卖日元，这样日元压力就小一点。”
银行利率不断下降，虽然降低了国际热钱的涌入，但利率下降和日元升值，却给日本出口企业带来成本的上升、竞争力下降的困境，广场协议后十年中日本汽车工业出口下降了20%。为了应对这种局面，日本企业开始纷纷向外转移，1985年海外生产比率仅为3%，1999年就增至14%。经济危机开始爆发。
连平：“因为过度的升值之后，导致全球很多持有日元资产的这些投资者发现日元这样大幅度的升值，那未来一定是要贬值的，所以就纷纷开始抛售日元资产，导致日元大幅度的贬值。”
随后的10年里，日本经济陷入停滞，被称为“失去的十年”，1990-1996年，日本破产企业年均高达14000家左右。有统计显示，日本因股市和房地产暴跌而造成的损失达6万亿美元。同时，日本的银行也损失惨重，不少银行甚至倒闭，1995年7月，日本大藏省银行厅公布日本银行业不良资产高达50万亿日元。而大批日本企业难以应对资金困局，不得不把以往购买的美国资产廉价出售。
连平：“从93年一直到现在大概16年间，它的平均经济增长的速度在1%左右的时候是负增长，有的时候可能有2%的增长，但是大致平均下来就是在1%左右，所以经济比较低迷。”
90年代以后，由于泡沫经济崩溃及长期经济停滞的影响，在日本经济国际化和金融国际化遭受挫折的情况下，日元国际化也出现了停滞和倒退的局面。日本学者吉川元忠在《金融战败》一书中悲哀地写道：“太平盛世中，谁能意识到战争已经打响？若是真枪实弹的战争，谁也不会将自己的利益亲手送给敌对一方，而在人们看不到摸不到的无形战争中，往往败就败在心甘情愿将自己大好河山拱手送给对方还浑然不知，这样的战败更惨更痛。” 货币战争之四 欧元难撼美元霸权地位
继续我们货币战争的报道。今天让我们关注世界几种主要货币中最年轻的欧元。从1999年诞生至今，欧元仅仅只有10岁。但它已经迅速成为仅次于美元的第二大国际货币，目前已有16个国家加入到了欧元区，还有越来越多的国家把欧元作为储备货币之一。欧元的崛起对于美元的霸权地位会形成怎样的挑战呢？ 往期节目回顾： 货币战争之美元阻击日元国际化
货币战争之美元霸权走向何方
货币战争：英镑是怎样取代黄金的？
《罗马条约》树立了欧洲货币一体化历史上第一个里程碑
二战结束之后，欧洲大陆已经是满目疮痍，战争期间巨额的军费开支，使欧洲各国债台高筑，背负了上百亿美元的赤字，工业生产遭受了毁灭性的打击，数以百万计的人们失去工作，短时期内几乎看不到经济复苏的迹象。
孙杰：“欧洲在二战中受到的影响是最大的，那么它当时在整个世界经济和政治当中处于一个非常微妙的这样一个地位。”
而在此之前的1944年，在美国新罕布尔什州的布雷顿森林会议上，美元已经确立了作为世界货币的霸权地位，为了谋求扩张，1947年，美国国务卿乔治·马歇尔开始实施所谓的“欧洲复兴计划”，名为复兴欧洲，实则控制西欧，马歇尔的主张一推出，就被形容为“如同抛给正在下沉人们的救生圈”。根据这个计划，从1948年至1952年，英国、爱尔兰、丹麦等西欧国家得到来自美国的借款高达131.5亿美元。
吴念鲁：“所谓叫恢复经济，这一系列的动作我觉得跟美国全球的一个战略上的一个霸权分不开。”
通过马歇尔计划，到1950年，西欧各国生产已经达到了战前水平，到1952年，英国、法国、意大利工业生产分别比战前增长13%、29%和48%，西德的工业生产1952年增长为115%。
与此同时，战争的惨痛经历使欧洲各国逐渐认识到，只有走联合的道路，欧洲才能远离战争的泥沼，经济发展壮大。
孙杰：“由于他们之间的贸易的逐渐的发展，那么又是欧洲的关税同盟，关税同盟以后又开始变成经济同盟，经济同盟完了以后，最后才走到货币同盟。”
而要让欧洲真正联合起来，关键在于法国和德国的和解，实现两国工业联合。1950年4月，法国的一位叫莫内的公民起草了一个后来被称之为“舒曼计划”的欧洲煤钢联营计划，该计划指出，“法国政府建议将法德两国的煤和钢的全部生产置于同一国际组织的领导之下，并使该组织向欧洲其他国家持开放态度，允许欧洲其他国家参加。”这一计划得到了当时的法国外长罗伯特·舒曼和联邦德国总理阿登纳的支持。1951年4月18日，在美国的支持下，法国、西德、意大利、比利时、荷兰、卢森堡6国根据“舒曼计划”在巴黎签订了《欧洲煤钢共同体条约》，条约确定共同体的基本任务是建立煤钢单一共同市场，取消关税限制、对生产、流通和分配过程实施干预。
向松祚：“这个是欧洲贸易和经济一体化非常重要的一个起点。”
1955年6月1日，参加欧洲煤钢共同体的六国外长在意大利墨西拿举行会议，建议将煤钢共同体的原则推广到其他经济领域，并建立共同市场。被誉为欧元之父的诺贝尔经济学奖获得者蒙代尔就清楚地记得当时的情景。
欧元之父、诺贝尔经济学奖获得者蒙代尔：“1955—1956年，我正在伦敦学习，恰逢欧洲决定建立共同市场建立之际，我想这是一种正确的直觉——既然各国在贸易方面一体化，建立自由的共同市场，为何又在货币问题上分而治之？我认为这是不对的，所以，我开始思考最优货币配置这个问题，一两年之后，我产生了最优货币区的想法，并尝试着发展这个理论。”
1957年3月25日，全罗马的教堂敲响了钟声，欧洲煤钢共同体6国的政府代表走进罗马市政厅，签署了《罗马条约》，该条约第二条就提出要“建立经济和货币联盟”，树立了欧洲货币一体化历史上第一个里程碑，成立了欧洲经济共同体。
这边是欧洲为了对抗强势的美元在苦苦摸索，而另一边美国想要称霸的雄心却无所遮拦，1961年越南战争爆发，为了支付高达2500亿美元的军费，美国所有的印钞机开足马力。
向松祚：“越南战争，美元货币非常的扩张，货币政策极度的扩张滥发货币，滥发货币使得欧洲积累了大量的美元钞票。”
滥发货币，造成美元大幅贬值，让欧洲这些国家承受了巨大损失，1965年4月8日，法国、联邦德国、意大利、比利时、荷兰和卢森堡6国签订了《布鲁塞尔条约》，决定建立欧洲共同体，欧共体的建立，使成员国实现了“自由贸易区”的设想，从而促使各参加国经济发展，同时，欧共体成立时还许下了建立单一的共同货币的愿望，以反抗美元霸权。
欧元，30年的“孕育”历程
1969年3月，欧共体海牙会议上，时任卢森堡首相的皮埃尔·维尔纳发出欧洲货币融合的倡议，建立欧盟货币联盟的构想由此萌发，这被视为通向欧元道路的第一座里程碑。
也正是在这一年，欧元之父蒙代尔撰写了《欧洲货币案例分析》、《欧洲货币规划》，更加明确的表达了建立共同货币的主张。
蒙代尔：“我们(我以及欧共体)几乎是同步展开了这种思路，开始设想一种共同货币，我的规划被广泛地讨论，1970年，欧洲委员会邀请我到他们那里去，讨论施行欧洲共同货币的不同方法。”
为了了解人们对共同货币的看法，是从这时开始，蒙代尔的脚步遍及欧洲大陆各个国家。
蒙代尔：“我当时走访了很多中央银行，谈论这件事情，我去过荷兰央行，他们说，谁需要这种欧洲货币？！我们已经有了美元！”
虽然遭到了不少类似的冷遇，但仍有国家对蒙代尔的观点很感兴趣，在法国曾有人做过这样的测算：如果一个旅行者拿着100法郎从巴黎出发去欧洲各国旅行，每到一个国家就换一次当地货币，在旅行过程中，假设一分钱都不花，当他回到巴黎的时候，口袋里就只剩下不到50法郎——仅仅是换汇就让这个旅行者损失超过一半，因此，法国人热衷于蒙代尔建立共同货币的主张。
蒙代尔：“我走之后(离开法国之后)，法国的一个领导人还给我打过电话，这就是后来1979年当选法国总理的雷蒙·巴尔，他说，告诉我，蒙代尔教授，告诉我，假设我们有了这样一个欧洲货币统一的政治协议，你认为(货币统一)过多久才可以真正实现？我说：哦，你知道，创造货币还有一些技术上的问题，你得就很多不同的事情做出决定，想出一些解决办法，我想，推出这种货币至少需要3个星期的时间，雷蒙·巴尔笑了。”
然而，蒙代尔当年表达的“三个星期可以推出欧元”的言论，后来被证实不是三周，而是整整30年。
蒙代尔：“为什么欧元推出花费的时间不是3周、不是3年，而是30年，这有两个原因，一是，人们花了20年的时间才在政治上达成了协议。”
此时，西德已经成为世界第二大出口国，西德马克也成为世界主要的货币，法国经济也是迅猛发展，由于不同的文化、不同的利益和动机，使得这些国家在政治上很难达成一致。
1971年，美国爆发的经济危机使欧共体各国货币汇率剧烈波动，迫使欧共体采取浮动汇率制，而欧洲历史上汇率浮动带来的恶性通胀尤其让德国深恶痛绝。
向松祚：“当时德国恶性通胀到达一个程度，就是这个通胀率，已经是就是物价上升那个速度，每天可以达到百分之几万，你拿到工资以后，你必须要跑步，以你最快的速度，比刘翔那个速度还要快，你要跑到米店去买米，否则你到那，那个价格它已经变了。”
为了回避浮动汇率所带来的危害，1972年，欧共体部长理事会决定，各国货币与美元挂钩，对美元汇率的上下波动幅度为2.25%，而欧共体各国货币间的波幅为1.125%，即“蛇形浮动机制”。
孙杰：“但是真正在发展过程中，各国之间发展的不平衡，各国宏观政策之间的差距，经济增长速度方面的差距，那么就导致这种固定汇率维持出现问题。”
1973年，布雷顿森林体系崩溃，美元接连贬值，在美国的煽动和支持下，以色列和阿拉伯国家在中东地区的战争一发不可收拾，石油价格一夜之间提高了几倍，从而导致了二战以后，影响最大、持续时间在最长的资本主义世界经济危机，西方各国深受打击、无法自拔，意大利、英国、爱尔兰、法国纷纷退出“蛇形浮动机制”。
蒙代尔：“引进了浮动汇率制之后，每个国家都花费了大量时间达成不同国家之间的共同协作，因此，他们想试着调和不同国家，实现一种共同货币。”
实现共同货币的设想再一次被提了出来，1978年7月，时任法国总统德斯坦和联邦德国总理施密特在欧共体首脑会议上，联合提出了建立欧洲货币体系的建议，在法、德两国的推动下，法国、意大利等欧共体8个成员国达成了协议，决定于1979年建立“欧洲货币体系”，这个货币体系的建立以摆脱对美元的过分依赖，削弱美元在欧洲货币市场上的作用。
然而，欧洲货币体系运行十年来，由于德国马克的强势，整个欧共体实质上成为了马克区，德国中央银行实际上相当于欧洲的央行，欧洲货币体系内在的缺陷使得实现单一货币联盟的设想又摆在大家面前
1989年底，时任欧共体主席德洛尔提出了建立欧洲经济和货币联盟的计划。
蒙代尔：“1989年，德洛尔制定《德洛尔计划》，为欧洲货币联盟做出了贡献，是‘欧洲经济货币联盟之父’，在他做出的计划中，欧洲货币这种新货币将会取代各种国家货币。”
也就在这个时候，1990年10月3日0时，分裂长达45年之久的德国重新统一，欧洲的政治格局也因此改变。
吴念鲁：“但是情况有点变化，变化在哪儿呢？当时东德和西德突然统一，为什么呢？因为如果西德是5000多万人口东德是2000多万人口，3000万人口不到，一统一以后8000万人口，而法国当时6000万人口，比德国多，我人比你多我地方可能还比你大，但是现在一来一统一以后，情况就变了，因此当时法国当然有点想打退堂鼓，这边德国也想不干，我现在我有8000多万人口，我给你干我不一定有更多，原来的想象好处，但是后来这两个，我所谓政治家，他有一种想法就如果这个时候，不采取欧元，不统一又没有机会了，另外如果说这个不采取欧元的话，那么你要，永远这个货币的霸主地位被美元掌握，永远你得屈服于美元，屈服于美元，而且欧洲要一个声音说话，在政治上、经济上一个声音说话更不可能，如果你货币统一以后，你可以更好的一个声音说话，所以在这种情况下，它克服了种种的不同的意见，但最终一致，这个把欧元推出来了。”
蒙代尔：“当德国总理赫尔穆特•科尔前往其它国家询问是否同意德国重新统一时，科尔做出的许诺是，如若德国统一，他将带领德国加入欧洲货币、政治同盟。”
政治格局的改变也推动了欧洲一体化的进程，1991年12月，欧共体首脑聚集在荷兰小城马斯特里赫特，欧共体12国首脑签定了欧洲货币联盟的纲领性文件——《马斯特里赫特条约》，欧盟成立了。
蒙代尔：“很快，在荷兰签定了《马斯特里赫特条约》，欧洲国家都同意实行欧洲共同货币，并对未来的欧洲政治联盟表示同意，这就是著名的1991 《马斯特里赫特条约》，（为实行欧洲共同货币）设定了最后期限——最早1997年，最迟不能超过1999年，所以，这是一个很重要的条约。”
《马斯特里赫特条约》对欧洲实现单一货币作了这样安排，最早1997年1月、最晚将于1999年1月1日，建立统一的欧洲货币-----欧元。
向松祚：“实际上当时欧洲政治家为什么有这个强烈的愿望要推出欧元，正是因为他们看到了美元霸权货币这个一股独大的货币，对整个世界货币体系它是不稳定的。”
欧元的提出迎来了一些政治家们的拥护，大家在竭力推动共同货币的推出，但更多的政治家却在迟疑。
蒙代尔：“如果没有欧元，他们可以继续保有自己的货币，他们可以让本国货币贬值，产生通货膨胀，可能会在某些方面有所帮助，但现在他们却不能这么做了，所以他们不喜欢。”
就在这个艰难时刻，“欧元之父”蒙代尔四处奔走的步伐更加频繁。
蒙代尔：“在这段时间里，我跟很多领袖、金融界人士、央行人士都进行过交谈。”
尽管欧洲单一货币已经明确命名为“欧元”，但最终何时推出仍旧没有达成一个最终协议，1995年，意大利、西班牙、葡萄牙三国的元首在西班牙的巴伦西亚聚首，然而会谈中，各个国家却是各怀心事。
蒙代尔：“后来当选欧盟委员会主席的意大利总理普罗迪来到巴伦西亚，想劝说西班牙人、葡萄牙人、德国人、法国人放缓建立货币联盟的步伐，把 1999年这个最后期限推迟，推迟到2001、2002，因为意大利需要更多的时间做准备，这是一个很重要的问题，因为你一旦推迟了，你就可以一而再再而三地推迟它，整个计划最终可能赴之东流，西班牙总理说这当然不行，我们西班牙得抓住这个机会在1999年加入货币联盟组织，我们不想推迟。”
几经波折，1996年12月，欧盟首脑在爱尔兰首都都柏林举行会议，最终敲定，1999年1月1日为欧洲货币联盟起始的日期，欧洲统一货币欧元也将在这一天投入使用，1998年5月2日欧盟确定比利时、德国，西班牙、法国、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰，奥地利、葡萄牙和芬兰11国为欧元创始国。1999年1月1日，欧元在经历了30年的痛苦孕育后，破茧而出。
而蒙代尔由于在30多年在《最优货币区理论》一文中，率先提出共同货币理念，摘得了诺贝尔经济学奖的桂冠。
蒙代尔：“我们在我意大利家里举行了一个盛大的庆祝，我在意大利买了一个城堡，从一个天主教堂手里买来的，我得知了这个消息，所以，我们大大庆祝了一番。”
欧元已成为世界第二大货币，成为美元最强的竞争对手
欧元诞生后，欧洲人的庆祝还没有结束，各种言论便纷纷掷来。
“欧元存在的时间不会太久”，前美联储主席格林斯潘给出了这样的论调；诺贝尔奖得主米尔顿•弗里德曼也是同样的预测；时任德国总理施罗德则说得更加直白：“欧元是个‘病态的早产儿’”。美国甚至发出了威胁的声音。
向松祚：“就是那个《华尔街日报》上发表一篇文章，这篇文章的作者是谁？就是现在的美国国家经济研究局的，就是NBER的主席，这个人叫马丁菲尔德斯坦，这个马丁菲尔德斯坦在美国是一个非常重要的人物，而且他担任过里根的经济顾问委员会的主席，他写一篇文章说什么，他说，这个题目就是这么说，就说欧元必将将欧洲再次拖入战争，这个言下之意就是你们不要搞，你们搞以后会带来灾难。”
蒙代尔：“很多美国人不喜欢欧元，甚至说很多经济学家，大家预测（推行欧元）不会发生，即使弗里德曼也预测不会发生。”
然而正是在质疑声音中，欧元却迅速的成长起来，在1999年启动数日，兑美元汇率就上升至1欧元合1.18元的高位，到2004年，创下1欧元合1.36美元的新高，2006年，欧元兑美元汇率稳中有升，在国际舞台上迅速占据了第二大货币的地位。
吴念鲁：“欧盟三亿多人口，欧盟整个的经济，它的GDP差不多和美国抗衡可能差一点，就差不多，另外它的贸易它的经济各方面那完全和美国可以平起平坐。”
张明：“他是真正意识到欧元是一种威胁，是一种他从来没有感受到过的威胁。”
欧元异军突起，给美国带来了巨大的冲击，为了维护美元的霸权地位，美国可不会手软。
张明：“当时在2001年至2003年这个阶段，欧元是对美元是不断的升值，所以说到了2003年美国觉得有必要敲打敲打欧元，所以当时就利用科索沃冲突爆发之后，那么就把欧洲的局势给搅乱了，特别是中东的局势，那么影响了当时欧元区进一步东扩的步伐，那次战争爆发之后，那么欧元兑美元的汇率就开始走下坡路了。”
来自美国的打压使欧元区产生波动，欧元也未能撼动美元作为世界货币的霸权地位。
孙杰：“我在欧洲买一些东西，我去之前我是在国内换好欧元了，这时候我觉得欧元是国际货币了，跟美元一样了，那么我到欧洲去花欧元去买完东西，有些东西就要退税，我自己就有这样的经历，当时我觉得非常地，给我一个小小的一个震惊，退税的时候给我，我想理所当然的应该给我欧元，但是他退给我的是美元，当时我就想，为什么？潜台词就是我还是承认美元是国际货币，欧元不是。”
虽然欧元区推行统一的货币政策，但欧元区各个国家却实行了各自独立的财政政策，长期以来欧元区也没有发行债券。
余翔：“任何一种货币，他要想真正便强走向国际他必须是财政货币跟货币，财政政策跟货币政策共同支撑，现在就是说（欧元）成为一个跛脚的。”
蒙代尔：“欧元资本市场的发育还很不完全——没有欧元债券，无欧洲政府，欧盟又不发债券，这就不像美国政府，拥有很大规模的国债，欧盟没有国债，每个主权国家各自发行自己的国债，同样，欧盟还没有国库券，没有欧元区统一发行的欧洲国库券，虽然有德国国库券、法国国库券、意大利国库券，但都不足以与美国国库券抗衡。”
张明：“对，他只有统一央行没有统一的财政部，那么这一次，从对次贷危机爆发的救援来看，这也是欧洲比美国差的一个根本原因，这个危机不但爆发，美国可以同时实施宽松的货币和财政政策，都是对欧元区国家而言，就因为他们是各自为政的，他们可以统一降息，但是他们迄今为止没有达成一个跨区域的一个财政刺激方案。”
为了使欧元能够与美元抗衡，蒙代尔也曾做过努力。
蒙代尔：“我鼓励过欧洲人去发行债券，发行欧元区债券、发行欧元区国库券，只是这么做需要经过成员国的同意，而成员国们却不同意，它们还没决定是否这么做。”
欧元区发行债券，意味着欧元区将出现一个统一的债券，然而，长期以来，德国、法国、意大利都各自拥有大量的本国债券，他们不愿意轻言放弃。蒙代尔告诉记者，除了打破分割的财政政策，积极发行债券，加重欧元区与美国抗衡的另外一个砝码就是英镑。这个欧洲大陆历史最重要的货币，到目前为止还游离于欧元区之外。
孙杰：“英国是欧洲不可忽略的国家，不管是历史、文化、传统上还是从人的心理上还是从金融发展程度上，从各个角度，你谈欧洲，你离不开英国，那么在今天，英国没有加入欧元区，那么显然欧元的发展它还是有很大的一个欠缺的地方。”
蒙代尔：“英国如果最初加入的话会很好，而现在欧元的波动幅度这么大，英国再想加入反而更难了，如果英国之前就加入了（欧盟），那么欧元就会更加坚挺，因为这样的话，欧元区GDP将会达到约1.55万亿美元，和美国的1.45万亿美元几乎持平，那么整个版图就改变了，欧洲变得更加重要。”
尽管没能撼动美元的霸主地位，但欧元已经毫无疑问成为了世界第二大货币，成为美元最强的竞争对手。
蒙代尔：“今年是欧元自1999年诞生以来的第10周年，如果你去看看欧元价格的稳定性，你会发现惊人的财富增长和一个更加有效的市场，这是一件很棒的事情，在所有事物上，我们都看出了全球化倾向，而全球化其中一项就是钱的全球化，世界经济需要世界货币。”
半小时观察：经济全球化需要世界货币
欧元诞生至今只有十年，和使用了几百年的英镑、美元相比，今天还显得有些稚嫩，可是很多人都认为，欧洲大陆国家创造出来的这个货币新贵，正是未来世界货币的先行者，对它寄予了无限希望。
不过，当我们站在欧元之上憧憬着未来的时候，更应该看到欧元前世今生所经历的复杂而漫长的历程。孵育欧元的欧洲，自从二次世界大战以来，在经济联合、政治联盟的道路上已经走了半个多世纪，欧洲一体化的概念已经在政治经济文化乃至社会心理层面深深扎根。即便如此，欧元的产生也经过了长期准备，从 1969年维尔纳计划提出，到1999年欧元诞生，中间整整三十年的艰难探索和磨合，远远超过欧元之父蒙代尔的想象。更重要的是，欧盟各成员国在这个过程中的宏观经济目标、实际经济指标、经济运行周期都在逐渐趋于一致，各国维持了比较稳定的财政状况和比较充裕的外汇储备，具有较强的调控能力，为欧元诞生提供了必要条件。从这个意义上说，真正创造欧元的并不是蒙代尔个人，而是欧洲政治经济长期演化的结果，没有欧洲一体化的集体意志、愿望和行动，就不会有我们今天看到的欧元。
显然，欧元的诞生离不开天时地利人和的特殊历史环境，经济全球化的终极目标，必然也会创造出一种类似欧元的货币，它不仅将超越国界，还会超越洲界，超越区域经济体，超越穷国和富国的道道鸿沟。也正因为如此，这个世界货币的酝酿和诞生，一定会比欧元更加复杂、漫长，对人类的智慧提出更高的挑战。 货币战争之5:人民币能否称霸世界？
计划经济时代人民币被严重高估
1948年12月1日，在解放战争激战的枪炮声中，人民政府的中央银行——中国人民银行就已经先于共和国而成立。
由于刚刚历经数十年战火的洗礼，当时中国的经济肌体几乎完全瘫痪。年轻且没有经验的新中国央行要面对的，除了一个严重通货膨胀的烂摊子，还有各解放区分散发行的各种货币。人民币从此正式走上了新中国的政治、经济舞台。
这就是当年发行的的第一版人民币，它一共印制发行了12种面额、62种版别，样式之多，超过了后来的任何一套人民币。
更令人记忆深刻的，是这套人民币面值从1元到5万元，跨度之大，从一个侧面也反映出建国之初物价波动的惊人幅度。
由于国内物价猛涨，而国外物价稳定甚至下跌，当时的人民币对外也极其不稳定，1949年3月600人民币可以兑1美元，到了1950年3月，就变成42000人民币才能兑1美元，短短一年时间，汇率大幅度下跌多达52次。
丁志杰：“那也就是说在那个一年多一点的时间里面，人民币的贬值达到98％以上，那就是说人民币基本上开始一文不值。”
但随后，经济运行很快凭借高度集中的计划管理体制稳定下来，1953年，我国进入社会主义建设时期，新的人民币也开始发行，按1万元旧币折1元新币进行兑换，人民币汇率在之后的16年间都保持了一条平整的直线。
吴念鲁：“到了55年，56年以后，这个人民币的牌价基本上没有动，为什么没有动呢？就是人民币的牌价只是作为一个计划，计划上这么一个，一个核算这么一个指标，比如说我进口我需要多少外汇了，那么这时候我就给你多少多少人民币，那么我这个出口，比如说我是多少了，然后我就算，统计，比如我出口是多少多少美元了，那么反回来折合人民币是多少，只是算一个折合的价格。”
根据这样的计划，人民币对美元的汇率长期稳定在2.4618：1，简单地从数字上看，当年的人民币似乎相当值钱，但实际上在对外贸易中，比人民币牌价更有价值的却是另一个价格——换汇成本。也就是说，以商品出口成本计算，用多少人民币能换回一美元。
吴念鲁：“我记得在63年时候，当时我在中国银行，我们搞外贸信贷的人做过一个调查，当时做过一个调查以后，当时的人民币对美元的换汇成本大概是6块多钱，6块多钱，就是一个美元要合6块多钱人民币。”
2块多的外汇牌价和6块多换汇成本，显示出人民币已经被严重高估，这给当时的汇率制度打上了一个大大的问号。
吴念鲁：“当时觉得应该是，是不是应该调整人民币的汇率，应该调整，但是实际上后来觉得调整不调整，应该问题不是很大，就是没有什么更多的现实意义，为什么呢？因为当时人民币的对外的汇率只是作为一个统计用的，只仅仅作为一个统计用的，那么总体来说全部归到财政。”
这种汇率制度不可避免地让当时的外贸出现了一个畸形的现象：一方面国家提出千方百计要扩大出口，但一方面出口越多，亏损越大，这样的情况一直持续到1978年。
在计划经济时期，人民币虽然在某种程度上保持了稳定，但是中国作为一个封闭的经济体，与世界经济体系基本绝缘，经济实际上已经陷入了空前的泥潭，从1958年至1978年，20年间中国城镇居民人均收入增长不到4元，农民人均收入增长则不到2.6元。
改革开放后人民币汇率进入双轨制时期
1978年，党的十一届三中全会召开，我国进入了改革开放新时期。1979年对中国来说，是经济细胞的复苏之年，各种现代经济的元素开始被一一启动。3月国家外汇管理局成立，全面管理人们币和外汇的交易业务，之后的13年间，我国先后经历了官方汇率与贸易外汇内部结算价并存和官方汇率与外汇调剂价格并存的汇率双轨制时期。
吴念鲁：“当时觉得这个外汇是一个稀缺的东西，后来产生一个什么，就搞叫外汇调剂市场，因为有的人他的外汇，他有外汇，但是他不一定进口不一定用得掉，有的人就是想进口但是没有外汇，因此就搞了调剂市场。”
实行汇率双轨制后，我国的贸易收支明显好转，外汇储备也有所增加，但另一个问题出现了，就是多种汇率之间价格差别很大。
吴念鲁：“比如银行你规定你的汇率是一个美元是五元多钱，但是调剂市场上当时已经是八元多钱，而且已经，百分之八十几的外汇的需求都从外汇调剂市场上取得了。”
巨大的价差直接催生了一个庞大的外汇交易黑市。
图片02：李扬认为，1997亚洲金融危机时，中国就面对一个选择人民币怎么办？当时中国将坚持人民币不贬值，这个阶段是非常重要，它主要表现在从此中国树立了一个负责任大国的形象，那么经济上如此，政治上如此，那么中国的人民币也从此获得了国际上的信赖，这点就对于一个大国的崛起很重要。
李扬：“非常兴盛，像我们北京像(京宝街)那一带，那是黑市交易的一个，一个大本营，你要到那去一走，马上就有人凑过来，要美元吗？要英镑吗？要港币吗？”
经济学家李扬描述的情况，今天的很多中年人都还能够清晰地记得。而在反映当时社会生活的一些文学作品中，我们也可以强烈地感受得到当年外汇黑市的盛况。
作家王朔就曾在小说《玩的就是心跳》中写道：“大伙儿是那么需要外汇买洋货，急得都疯了，就差组织义和团砸使馆了”。
不仅如此，这一时期发行的一种在中国境内流通、可与外币兑换的特殊人民币凭证也成为了香饽饽，这就是外汇券。由于当时国内商品的奇缺，和人民币汇率的高估，外汇券随之成为一种特殊消费权利的象征。
袁跃东：“那个时候坐出租车的多数是外国人，或者是外籍人，包括华侨，所以出租车司机他也要外汇券，外汇券比人民币要值钱，尽管面值是一样的，但实际上购买力强，所以出租车司机拒收人民币，很讽刺的事。”
到了这个时期，相对于改革开放转型中日趋活跃的经济，官方汇率与调剂市场汇率并存的制度，就如同计划经济留下的一条“金融尾巴”，无疑是一种拖累。
吴念鲁：“混乱，一种混乱，所有的外汇全国全部通过调剂中心这么来做，那么官方的价格实际上是有点名存实亡，在这种情况下，你再继续下去，我觉得对整个的贸易这个是发展不利的，而且对整个的外贸体制改革也是不利的。”
1992年，88岁高龄的邓小平南巡，在改革开放的重要关口再次以他特有的改革精神为中国指明了道路。
邓小平：“中国只要不搞社会主义，不搞改革开放，发展经济，逐步地改善人民的生活，任何一条路都是死路。”
与此同时，在金融领域，一场对于人民币汇率的重大改革开始酝酿。
李扬：“那时候改革，就从民间然后到半官方到官方讨论都很多，大家都说我们是发展中国家，发展中国家缺资金，具体来说就是缺外汇，缺外汇，所以以前关于汇率改革不断是有人提出，但是不断的会被这样一个问题吓倒，担心就是汇改之后一下子，我们本来已经是天天令我们担心的那一点外汇储备会减少，会出现逆差。”
1993年11月，党的十四届三中全会通过《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》，在这份文件里面首次提出：要改革外汇体制，逐步使人民币成为可兑换的货币。
随后，1994年1月1日，人民币官方汇率与外汇调剂价格正式并轨，实行“以市场供求为基础、单一的有管理浮动汇率”。
李扬：“最大的意义，就在于，在中国整体上来确立了市场运行的机制，确立了中国融入全球的一个基本平台，在此之前，虽然我们叫改革开放，主要是引进来，我们要人家的钱，那么94年之后实际已经确立了一种双向的一种格局，就是我们既要引进来，同时我们也要走出去。”
这次汇改将人民币兑美元的汇率定为8.72：1，比之前的官方汇率5.7：1一次性贬值33％。人民币的大幅贬值，使得中国商品的价格一下子在世界市场上变得便宜了，而且更重要的是中国成为一个更加吸引外部投资商的地方，从此之后，中国公司开始集体远征，中国经济走上了外贸拉动型的道路。
李扬：“是里程碑式的事情，中国的外汇储备摆脱了长期在0上下波动这样一种被动局面，从此走向了高增长之路。”
丁志杰：“对外经贸活动开始蓬勃的发展，特别是在贸易，那么出口的增速开始达到了两位数，确立了中国此后的，一直持续到现在的国际收支双顺差。”
97年亚洲金融危机，人民币坚持不贬值
1994年，人民币第一次汇率改革成了当年打开经济发展大门的一把关键钥匙，随后中国经济一路凯歌行进，到1997年时中国创造了75000亿的国内生产总值，外汇储备也创纪录地达到近1400亿美元，并成为世界排名第十的贸易大国。然而也就在这一年，亚洲金融风暴不期而至。
李扬：“是从泰国开始然后一下甩到韩国，像老牌的资本主义像日本什么等等，东南亚我们的香港、新加坡全部受到冲击，那么在这次冲击中一个大家应付冲击的一个很自然一个反应就是贬值。”
1997年7月2日，泰国政府被迫宣布让汇率自由浮动，当天泰铢大跌20％，历史上将这一天视为亚洲金融危机开始的标志。随后，风暴席卷马来西亚、菲律宾、印尼，即使是亚洲最发达的国家也不能幸免于难，在韩国，受到攻击的韩元在2个多月里狂贬50％，国家经济几乎到了崩溃的边缘。
李扬：“中国就面对一个选择，人民币怎么办？因为当时这个，我们遇到非常大的压力，非常大的压力，在这种危机很深重的情况下，在国际的舆论几乎是一面倒的说如果中国不贬值，你就万劫不复，就认为中国经济，那时候将近20年，20多一点，20年应当说初步摆脱了贫穷落后的面貌，大家终于可以吃饱肚皮了，开始进入一个新阶段了，那么认为你新阶段就没有了。”
但是，出乎世界的预料，我国政府力排众议，郑重向世界宣布：“中国将坚持人民币不贬值的立场，承担稳定亚洲金融环境的历史责任”。
吴念鲁：“当时宣布人民币不贬值的话，人家西方都不相信，为什么不相信呢？因为在西方来讲，所谓一个，一个官员特别是像英国，比如英国的首相，或者英格兰银行，像中央银行的行长他说，英镑肯定不贬值，你们放心。但是礼拜五宣布，礼拜一就贬值，因此他们认为这个，官方不管你官多大，你要讲，肯定是随便一讲的，只是安抚民心。”
中国政府用行动实践了我们的承诺，98年开始，人民币对美元的汇率一直稳定在8.27。
李扬：“这个阶段我评价它是非常重要，它主要表现在从此中国树立了一个负责任大国的形象，那么经济上如此，政治上如此，那么中国的人民币也从此获得了国际上的信赖，这点就对于一个大国的崛起很重要。”
人民币走上国际化之路
亚洲金融危机过去仅仅两年后，中国经济再度驶上了发展的快车道，2000年，中国国内生产总值首次跃上1万亿美元大关，而人民币走向世界也由此迈出了第一步。2002年，时任中国人民银行行长的戴相龙在加拿大访问，途经温哥华机场时，他意外地发现，在当地的ATM机上，居然能够用人民币兑换成美元和加元。
图片03：丁志杰告诉记者，可以大胆预言，在未来的一到两年的时间内，人民币国际化还有很多我们想象不到的要发生。
丁志杰：“那么他当时看到这个事情就觉得很兴奋，说要，指示要加强研究，其实我们从那时候就看到，就是说随着亚洲危机就是亚洲逐渐走出危机，中国的经济就是说持续快速的增长，人民币开始在周边的地区开始流通，那么也逐渐被市场所认可，所以说我们看到就是说，最早期的人民币的国际化是人民币的这个现钞的这种跨境流通。”
无独有偶，2003年，马来西亚央行行长访问中国，他突然向中国政府提出了一个问题。
丁志杰：“访问中国的时候说，我们的外汇储备中有一部分人民币，你能不能给我一个投资的渠道，那么当时对我们政府来说大家还不知道说，马来西亚央行拿到人民币以后，作为外汇储备他怎么来投资。”
看来，不论我们自己是否有所准备，人民币的渗透都已悄然发生，2005年，菲律宾央行也宣布，人民币在菲律宾成为自由兑换货币。而在新加坡、越南、蒙古，甚至是法国巴黎的街头，人们都能够看到人民币兑换点。
图片04：袁跃东称，中国有句老话叫做“桃李不言，下自成蹊”，人民币，我们没有去主动地很声嘶力竭地去推人民币的国际化，但实际上人民币的区域化已经在逐渐形成。
袁跃东：“中国有句老话叫做‘桃李不言，下自成蹊’，人民币，我们没有去主动地很声嘶力竭地去推人民币的国际化，但实际上人民币的区域化已经在逐渐形成。”
加入WTO的2001年，中国外贸规模为5000亿美元，到2004年首次突破万亿美元大关，一举超过了日本，2005年外贸规模则达到了1.4万亿美元，但贸易摩擦的问题却在这个时候凸显出来，背后的一个很主要的原因就是，人民币汇率的改革由于1997年金融风暴被迫暂停，人民币钉住美元的汇率制度维持了7年，造成人民币面临巨大的升值压力，也已到了迫切需要改革的关键时刻。
2005年7月21日，央行行长周小川接受了中央电视台的采访，宣布中国人民银行出台完善人民币汇率形成机制的改革方案。
周小川：“核心内容可能有三条，第一条就是我们这个汇率将来不再盯住一个单一的一种货币，就是单一的美元了，而是参照一篮子货币，同时根据市场供求关系来进行浮动，这是一个内容；第二个内容就是汇率将是浮动的了，而且浮动的区间也是合理的；第三个内容就是我们做了一个初始的汇率水平的调整是2％。”
这次汇改被人们称为人民币的第二次汇改，此后3年的时间，人民币走上了渐进式升值之路，迄今，人民币对美元已累计升值20％，而中国的外汇储备从2005年底的8千亿美元上涨至2008年底的1.9万亿美元。
这一时期的中国经济，进入了GDP每年增长10％以上的高速发展阶段。每一个普通百姓，都充分感受到生活质量的上升，也感受到人民币与外汇兑换从未有过的方便。
周小川：“总体来讲，应该看到中国整个购买力提高，人民币更加坚挺，价值更高了，对整个经济好的方面要大大大于负面影响的方面。”
2008年，由美国次贷危机引发的一场华尔街金融风暴席卷全球，世界经济陷入低谷，在主要国际货币发行国都遭受危机以后，人民币因为自身的稳定成为关注的焦点。从2008年年底至今的4个月里，中国人民银行先后与韩国、香港、白俄罗斯等6个国家和地区的央行及货币当局签署了总额达6500亿元人民币的货币互换协议。
李扬：“货币互换实际上就是说我们两国互相达成一个协议，可以在一定范围内一个比例内接受本币，所以能开这个通道，在于我们经济上有联系，而且我们在政治上有互信，有互相信任，所以它对于推进人民币的进一步走出去是至关重要的。”
虽然通常认为，一种货币的国际化须经历三个阶段：贸易结算、金融交易计价、成为储备货币，而货币互换不过是人民币走出的第一步。但是，人们还是看到了人民币国际化的破冰之旅，在以一种过去想象不到的速度悄然推进。今年3月29日，中国人民银行与阿根廷中央银行宣布签订700亿元人民币等值双边货币互换框架协议，协议约定，阿根廷从中国进口商品时可使用人民币，不必再用美元作交易中介货币。
丁志杰：“比如说中韩的货币互换，韩国的货币当局拿到人民币以后，那么他一部分可能用于什么？韩资企业在中国的投资，那也就是说人民币直接进入了国际投资领域，阿根廷拿到的人民币的资金很大一部分主要是用于阿根廷从中国的进口，那就人民币进入了贸易支付领域，更为有意义的就是说，白俄罗斯在和中国签订货币互换协议不到一周以后，就宣布他，从中国借的200亿人民币已经是他的外汇储备的一部分，那也就是说人民币现在已经成为一些国家的外汇储备，外汇储备的币种之一，那么这个来看也是说，在5年前所想象不到的。”
2009年3月25日，国务院审议并原则通过关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业、建设国际金融中心和国际航运中心的意见，提出到2020年，将上海基本建成与中国经济实力和人民币国际地位相适应的国际金融中心。
李扬：“下一步就是人民币国际化现在要做的是一个内功，是要把人民币定值的债券市场整个金融市场发展起来。”
丁志杰：“可以大胆预言，在未来的一到两年的时间内，人民币国际化还有很多我们想象不到的要发生。”
半小时观察：人民币国际化迈出关键一步
从30年前国际货币体系中的无名小卒，到今天走进越来越多国家的货币兑换地点、AIM机，乃至中央银行储备库。人民币走过了一条不寻常的国际化道路，也直接反映了中国经济在30年间的崛起速度。
通过这几天对英镑、美元、日元、欧元国际化历程的回顾，我们知道了，货币战争其实就是各国国力在货币层面的博弈，它既由各国的政治经济乃至军事实力所决定，又给发行国带来了实实在在的巨大利益。过去的事实证明，在人类行为的任何一个领域，只有多元化才能形成制衡力量，而任何一种垄断，无论其是超主权的还是基于主权的，都最终避免不了信用泛滥的结局。
这次全球金融危机使人们意识到美元一家独大的国际货币体系弊端重重，改革国际货币体系已经不可避免。全球金融版图的演化，也推动了人民币走向世界的脚步，从结算货币向投资货币、储备货币分阶段逐步过渡，人民币的国际化路线图开始清晰明确。站在这个特殊的时间点上，我们对人民币的未来抱有更多的信心，只要中国经济依然健康成长，只要中国仍然在每个紧要关头担当起负责任的大国角色，这样的信心就能够传递给全世界。
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