2月27日-3月3日 | 市场周评：避险资产大联欢美联储鹰击长空

发表于 2017-2-27 10:03


	2月20日至2月24日金融市场概述：欧美政治不确定性逐渐升温，投资者的避险情绪增加，使得债券和黄金价格再次走强。特朗普继续展示“霸道总裁”本色，他计划大范围驱逐非法移民，再度抨击中国的货币政策，甚至还在周五白宫新闻秘书Sean Spicer主持的一次白宫新闻发布会禁止包括CNN在内的数家美国主流媒体记者进入现场提问。幸好美联储(FED)官员最近极尽鹰派，会议纪要也表达了尽快加息的愿望，美元得以获得支撑，上周略收升于101.14。受到特朗普的“感召”，欧洲的反一体化政客在大选前异常活跃，法国极右翼候选人勒庞(Marine Le Pen)无疑是近期的焦点人物。尽管媒体坚持认定她不可能当选，投资者在经历了去年的黑天鹅后似乎对主流观点的信心所剩无几。欧元继续承压，上周周收跌于1.0559。黄金经过盘整后终于一口气击穿1250大关，上周上涨逾1.7%至1256.7美元/盎司。原油缺乏新的催化剂，未能摆脱窄幅振荡格局，报收于53.99美元/桶。当周要闻盘点纪要暗示加息“很快”到来但加息概率未升反降市场人士作何解读？据美联储周三（2月22日）发布的上次货币政策会议纪要，多位美联储决策者表示，如果就业和通胀数据符合预期，“很快”再度加息可能是合适的。 “许多与会委员表达了这样的观点，即如果之后公布的就业市场和通胀数据符合或强于目前的预期，很快再度上调联邦基金利率可能会是合适的。”会议记录称。上周，美联储主席耶伦表示，等太久才再加息可能是“不明智的”，这是美联储仍可能考虑在夏季前再度升息的强烈暗示。会议记录还指出，许多决策者认为通胀压力大幅上升的风险不大，如果出现通胀压力，美联储有“足够时间”应对。即便政府的政策不明朗，经济短期内的风险大致均衡，鉴于可能出台扩张性的财政政策，经济上升的风险不断增加。美联储称，将在3月货币政策会议记录中首次发布政策制定者预估不确定性水准的扇形图。据报道，美国联邦基金利率显示，会议纪要公布之后，美联储3月加息概率为34%，而此前为38%。6月加息概率由之前的78.4%下滑至74.6%，9月加息概率则由此前的88.9%降至87.4%。美联储初步的隔夜指数掉期利率（OIS）显示，会议纪要发布之后，美联储3月份加息可能性降至21%（会议纪要发布前为25%），6月份加息可能性为95%（之前为100%）。市场人士认为，此次纪要并未释放出3月加息的明确信号，对于鹰鸽两派来说都未造成太多意外。德意志银行资深美国经济学家Brett Ryan：美联储会议纪要表明官员们加大了对上行风险的讨论力度，他们对正实现自身目标的信心升温，但会议纪要并没有确凿的证据表明FOMC会在3月份加息。 RBC财富管理公司董事总经理George Gero：今日美联储会议纪要对鹰鸽两派而言都未造成太多意外，但也看到市场出现了一些来自悲观看空者以及期待今晚会议纪要出现鹰派论调的投资者的空头回补操作。安联首席经济顾问埃利安：美联储会议纪要和近期数据表明，市场对美联储3月份加息的隐含可能性似乎太低，50%-60%似乎更加适宜，就目前而言，显然美国2月份就业报告将显著地影响到美联储在3月份FOMC货币政策会议上对一种或其他行动的考量，但前景取决于薪资增速。【法国大选】最新民调：勒庞首轮投票领先优势扩大据周四(2月23日)最新出炉的BVA-Salesforce民调显示，法国极右翼民族阵线主席勒庞在法国总统选举首轮投票中的领先优势增强，尽管她仍可能在第二轮选举以较大的差距被击败。调查显示，勒庞在今年4月23日的首轮投票中有望赢得27.5%的选票，较2月4日进行的民调高出2.5个百分点。而独立候选人马克龙(Emmanuel Macron)料将排在第二，在首轮投票中可能赢得21%的选票，较上次民调下滑一个百分点；保守派候选人菲永(Francois Fillon)在首轮选举可能赢得19%的选票，较上次民调亦下滑一个百分点。不过，调查亦显示，在今年5月7日的第二轮投票中，马克龙有望以61%对39%的结果击败勒庞，菲永则可能以55%对45%的结果问鼎总统宝座。不过，由于民调是在上周日(2月19日)和周一(2月20日)进行的，没有反映快速变化的最新选情。最新进展显示，法国一位颇有影响力的中间派政治人士，65岁的法国前教育部长贝湖(Francois Bayrou)周三与独立总统候选人马克龙结成联盟，他有可能帮助马克龙进入到与勒庞的最后对决。贝湖向记者表示：“这一联盟可以给法国带来一些变化。”并警告称如此多候选人竞相争取入驻爱舍丽宫代价太高了。法国今年的大选丑闻迭爆，几位重量级候选人不得不退出。与此同时，据中新社日内稍早报道，继法国共和党总统候选人菲永被曝出“空饷门”丑闻后，极右翼政党“国民阵线”也因涉嫌虚设欧洲议员助理职位而陷入风波。该党总统候选人勒庞的两名前助手周三已被警方拘留，两人都曾在勒庞担任欧洲议员时受雇为助理，但欧洲议会认为，两人在成为欧洲议员助理后仍在为“国民阵线”工作。分析师指出，受此影响，勒庞的形象和在投票意向民调中的领先地位可能会受到伤害。勒庞竞选纲领的核心是反移民、反欧盟，大幅削减移民数量是其核心主张之一。在英国脱欧以及特朗普胜选之后，外界对勒庞获胜的猜测日益升温。一些主流新闻媒体将这位极右翼候选人的获胜称为“下一场政坛大地震”。与特朗普唱反调？新任“美元代言人”首次重磅发声美国新任财政部长努钦(Steven Mnuchin)周三(2月22日)接受华尔街日报(Wall Street Journal)采访时表示，强势美元是一件好事且暗示投资者对美国的信心。此番言论是努钦上周宣誓成为财政部长以来首次接受访问。作为新任“美元代言人”，努钦的言论或将有助于缓解外界对美国将放弃20年来强势美元政策的担忧。作为前高盛(Goldman Sachs)银行家和对冲基金经理人，努钦在接受华尔街日报记者Rebecca Ballhaus采访时就美元强势问题发表了评论。他说道：“我认为，美元的强势与美国的经济相对于全球其它地区的表现有很大关系，美元仍是全球头号货币，头号储备货币，这反映了人们对于美国经济的信心。” 努钦补充道，美元升值是件“好事情”。过去三年中美元已经升值约23%，自特朗普(Donald Trump)去年11月胜选以来，美元涨幅进一步扩大。努钦在最新的采访中说道：“从长期来看，美元升值是件好事，我预计，中期而言美元会升值，就像以往时期那样。” 尽管上述声明与他在参加参议院提名确认听证会时的观点相一致，但却与美国总统特朗普的一些言论自相矛盾。特朗普在1月中旬接受华尔街日报时指出，美元汇率过于强势，且正在损害美国企业。他当时说道：“眼下我们难以与中国企业进行竞争，因为我们的汇率过于强势，这正在扼杀我们。” 事实上，根据FactSet统计的数据，强势美元已经成为过去一年标普500企业的头号担忧问题。努钦的立场与之前几届美国政府的财长保持一致。在特朗普1月警告强势美元之后，时任财长雅各布·卢(Jack Lew)就迅速回应称，强势美元“利好美国”、“利好全球”。特朗普：税改方案“接近完成” 但要在ACA废除后才颁布上周三(2月22日)，美国总统特朗普表示，共和党的税收改革计划接近完成，但要在平价医疗法案(Affordable Care Act)废除后才会颁布。特朗普在白宫预算会议前对记者表示：“我们的税改计划大部分已经完成。但是在医疗法案废除，或者怎么样前，我们不会向国会提交税改方案的。所以，我们现在正在处理医疗法案的问题，现在有关该法案的问题进展顺利。所以，3月，或者3月中旬，我们会提交税改方案，当时大家一定会觉得眼前一亮” 特朗普保证将尽快公布税改方案。周二，白宫发言人斯派塞(Sean Spicer)表示税改方案可能会在“未来几周”发布。到目前为止，特朗普政府都没有给出税改方案的任何细节，也没有透露该方案会不会如特朗普在总统竞选时所保证的那样，进行公司税和个人所得税减税。国会和白宫应该继续努力确定，美国要采取哪种形式进行税改。国会共和党议员对CNBC表示，他们不希望特朗普推进他自己的医改和税改方案，而是支持国会的方案。国会的一份税改方案大致覆盖了特朗普的税改方案，又加入了一些其他关键事项，比如公司税设为20%而不是特朗普之前所说的15%，以及加入饱受争议的边境税。减少公司税以及金融监管松绑推升了最近几个月的美股市场乐观情绪。但是市场担忧随之增加，认为鉴于医疗立法的复杂性，税收改革可能还要等更长一段时间。本周重要经济数据和事件周一(2月27日) 21:30 美国1月耐用品订单初值(月率) 周二(2月28日) 07:30 日本11月全国消费者物价指数(年率) 23:00 美国12月谘商会消费者信心指数周三(3月1日) 07:50 日本1月季调后零售销售(月率) 21:30 美国第四季度个人消费支出物价指数修正值(年化季率) 美国第四季度实际GDP修正值(年化季率) 周四(3月2日) 08:30 澳大利亚第四季度GDP(季率) 09:00 中国2月官方制造业采购经理人指数 21:30 美国1月个人收入(月率) 美国1月个人消费支出(月率) 23:00 加拿大隔夜目标利率美国2月IS造业采购经理人指数 23:30 美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0224) 周五(3月3日) 03:00 美联储公布经济景气报告褐皮书 14:45 瑞士第四季度国内生产总值(年率) 18:00 欧元区1月生产者物价指数(年率) 21:30 美国上周季调后初请失业金人数(万人)(至0225) 周六(3月4日) 02:00 美国当周石油钻井总数(口)(至0303) 欢迎关注Y2外汇微信公众号：实时更新推送校长、鲨版等精华分析欢迎添加Y2微信公众号，更加可以添加Y2客服微信号（1044631611）加入Y2微信群哦！登录/注册后可看大图登录/注册后可看大图 Y2微信公众号 Y2大咖群申请添加客服微信二维码

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