方程6月16日黄金本周交易策略： 原油进退 关乎黄金走势
上周黄金现货价格呈冲高回落走势，继上周弱势反弹后开盘继续受油价跳涨历史新高139美元的提振，盘中一度升至900美元之上。但在美国财长保尔森发表的强势美元符合美国的利益，并认为在必要的时候不排除直接干预汇市的决心。以及多位美联储关键人物的讲话均保持与之相关的一致性，令市场大多投机者更加认为美国正在转变其货币政策立场，从关注重点自经济风险转向关注通胀风险，并表现出抑制通胀的坚定态度。此影响使得黄金首当其冲涌现大量卖盘，推动金价大幅下跌至860美元附近，并随之展开低位小幅整理行情，随着周五因美国CPI通胀数据高企，增加了黄金的吸引力，帮助金价顽强守住860美元支撑并企稳反弹，报收一根小阳线令整体走势扑朔迷离。由于近段时间国际主要经济体美国面临经济下滑或衰退的争论，欧洲也处于通货膨胀和经济增长的货币政策艰难选择上，美元的上下穿梭导致了金融市场期货价格随机性加大，整个金融市场的关注焦点益发集中到了美元汇率身上，这是过去几年难得一见的情景。美国政要及联储官员不断发出口头上的支持使得美元指数一度上攻上升通道顶部74.4一带压力。美元汇率的走强，带动了道指的止跌回升，似乎可以帮助推动原油价格大幅下跌，但戏剧性的结果是油价并不为美元走强所动，国际油价在上周原油库存意外大幅度减少以及美国准备联合欧盟对伊朗进行制裁的影响下，从前期的受美元拉高影响而快速回落到后半周的快速拉升，油价大涨超过5美元，离历史最高只有一步之遥。这也是通货膨胀的担忧在目前条件还没有明显缓和的情况下，黄金几度在860附近获得买盘支持的原因所在。
从原油基本面来看，利好因素似乎正在趋于衰竭，据报道沙特正在考虑大规模增产，G8联合声明表示，高企油价很大程度上是由世界需求增加、供给收缩导致的。并呼吁相关当局检查商品期货市场的功能，并在需要时采取适宜的措施。增产计划无疑会给油价构成一定利空，但令其坚挺的油价想短期内连续大幅下跌，并不现实。问题的关键是G8声明后，相关当局是否针对适宜的措施一致性的采取行动目前还是未知数。G8呼吁国际货币基金组织(IMF)携手国际能源署(IEA)，与相关当局一起完成对近期油价飙涨和波动、以及其对全球经济影响的分析，并在明年G7的年会上予以报告。但IMF主席却表示，尚不明确金融交易和原油价格间的关系。尽管以美国为首的大多数G8成员国呼吁石油生产国增加产量，但效果看来还不是很明显，目前也只有沙特较为积极一点。我们认为油市强烈的投机情绪，仍然有推动油价创出新高的可能，原油市场基本面将受密切关注。
国际黄金现货价格从月线图上看上月受支撑于10均线处，并企稳反弹，报收一根小阳线。上周金价开盘后上攻受制于5月均线，后急速回落再度受10月均线支撑，尽管上周以阴跌收盘，并击穿了一直对金价起到重要支撑作用的34周均线，但周五日线表现出的下跌抵抗特征对其下破的有效性尚需要得到进一步的确认。黄金市场目前看来处于一种调整阶段，并到了一个关键的时刻。黄金从1032下探到847，受支撑于542-1032的38.2%，同时也受于去年11月发动最后一波涨势构成的支撑线支持，到现在可以说已经有半年多没有被击穿过，现在的黄金价格再次到了这一支撑附近。下面究竟怎么走，反弹还是继续下探，这可以说是目前比较重要的一个考察点。我们认为，860-855这个区域将会给我们带来比较明确的指引，价格只要不跌破860-855的支撑带，则考虑其反弹，继续走在大的收敛三角中，上方关键的压力于940一带；如果价格有效跌破了860-855的支撑带，那么后市有望继续下探，首个试探点位是前期的低点847，若继续跌破有望下行加速指向800-790长期支撑区域。
短线看，由于860一线连续获得支持，日图表现出顽强的抗跌能力，预计本周一反弹有望持续，时段868持稳可短线介入少量多单，须严格设好止损，首个压力带于874-875，突破则短线进一步跟进，上看879或882一带阻力。
本周关注：周一欧元区 5月核心消费者物价指数终值；美国 6月纽约联储制造业指数，美国 4月长期资本净流入，美国 6月NAHB房价指数； 周二德国 6月ZEW经济景气指数，欧元区 4月贸易帐；美国 5月核心生产者物价指数，美国 5月新屋开工，美国 第一季度经常帐，美国 5月工业产出；周三美国 上周EIA原油库存变化；周四美国 上周初请失业金人数，美国 6月费城联储制造业指数周五德国 5月生产者物价指数
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