沃伦巴菲 发表于 2016-4-7 01:22
四大货币过去一周表现，欧元，日元，澳元，英镑，目前英镑最弱，日元最强。
如果要做空，日元应该是最好 ...
债卷价格与利率呈反向波动。向下实施负利率越深，其债卷价格涨幅越大。
最为直接的理解是：
日本央行与欧洲央行，大量的QE资金，几乎包揽了整个高等级投资债卷市场 —— 也就是成了最终接盘人（俗称，最后的大猪头）
在QE实施期间，场外投资者任何价格/时间介入，最终都有买家（这两家央行）以盈利出场。
因此，现阶段特定的时期内，买欧洲高等级投资债卷和买日本国债，都是属于无风险盈利的投资 —— 欧元与日元，反而转化成了（因美联储加息）规避股市风险出逃资金的首选避险货币。
日本央行已经在市场内买了20年，还在加大资金量继续买，日本国债成了投资者规避风险的稀少品，日元的阶段性需求量也由此大增 —— 日元也出现阶段性的大涨。
欧元，在欧洲央行扩大QE的规模后，也出现了类似的现象。
而实施负利率没有大规模的QE辅助，上述现象就不一定成立了。
鯊版老师，:cry:39楼看不懂。能再简单说一下吗？老师，抱歉了。
sharkeater 发表于 2016-4-7 21:01
这是依托被下破的支撑线进行的操作，没有一个确定的价位，每天都需要调整。
你如果不习惯不适应又不愿意 ...
嘻嘻。谢谢鯊版。挂单低位出掉了。咖啡，茶水，点心都够了。:P谢谢鯊版。
本帖最后由 sharkeater 于 2016-4-8 00:27 编辑
chongxin 发表于 2016-4-7 23:08
鯊版老师，39楼看不懂。能再简单说一下吗？老师，抱歉了。
债卷价格与利率呈反向波动。债卷利率越低，其债卷价格就越贵 —— 债卷价格涨，对债市而言，就是牛市；而债卷利率在上升（比如：从1.0%上升到1.5%），对债市来说，就是熊市。
央行减息，那么减息前发行的债卷就有相对较高的盈利前景。 比如：
减息前央行的利率维持在2%，期间发行的某一种债卷利率为3%，持有债卷比存放银行获利增加一个百分点；
央行实施减息，经过一段时间后，将利率从2%降到1%，对于持有债卷利率3%的资本，持有债卷比存放银行获利从一个百分点，增加到2个百分点。交易出去时，如果还是维持原来获利一个百分点，那价格要增加很多。
以十年期为例，3%利率，发行时，130元票面的市场价格为100元，持有十年，利息所得为30元。当利率跌至2%时，这个130元票面的市场价格将变更为110元.
(降息前后市场价格差了10元，当然市场交易时价格内还考虑到时间因素等)。
降息降的越多，同样票面同类债卷市场价格就越高。
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下面一张图，来自于瑞银
内中日本股市属于Underweight，没有泡沫，也是瑞银推荐买入的股市。
外资（兑换日元）进场买入日本股票，比如：ETF，同时买入日本政府债卷作为对冲或者抵押 —— 日元阶段性需求量大增，日元升值也就越强烈。这是最近一段时间看到的汇市现象其主要影响因素之一。
sharkeater 发表于 2016-4-8 00:08
债卷价格与利率呈反向波动。债卷利率越低，其债卷价格就越贵 —— 债卷价格涨，对债市而言， ...
日经指数从今年开市以来已经跌了约20%。同期日元涨10%，相对于美股日本股市今年还是掉了10%。数据也显示外资大举狂卖日本股市，日本养老金为了提高收益率前年大举提高股市的投资比重，现在是亏大了。今年第一季度Portfolio可能下降超过500多亿美元，后果非常严重。这些都是日本人好几十年的积蓄呀。日元今天加速上涨，金融危机会否由日本引爆？
惠誉确认日本评级为“A"；展望稳定
(来自：FX168 BJT：2016-04-07 21:06:15)
惠誉确认日本评级为“A"；展望稳定；
惠誉：日本稳定展望反映了对其评级的上行和下行风险较为平衡。
如此经济下，对日本维持评级不变，反而对中国一再调降，不知道是哪门子的标准
沃伦巴菲 发表于 2016-4-8 00:33
日经指数从今年开市以来已经跌了约20%。同期日元涨10%，相对于美股日本股市今年还是掉了10%。数据也显示 ...
尽管有点担忧发生，日本二十多年的货币政策实验如果失败，恐怕较大可能性日本是爆发源和最大的受害者（届时，安倍的正常化国家努力花费的成本不小）。
本帖最后由 sharkeater 于 2016-4-8 01:22 编辑
单身情哥 发表于 2016-4-8 00:58
如此经济下，对日本维持评级不变，反而对中国一再调降，不知道是哪门子的标准银行与资金流转已经开始了，评级是还没有触动的西方金融特权。
主要是为人民币国际化进程设置更多的坎坷，但趋势之下，阻挡不了。央行行长周小川说了，我们有耐心。
金融危机前，次贷都被他们评为优质资产。财长也指出，希腊债务危机爆发前，希腊的主权评级比中国高。以后自己完善搞一套评级制度，先在国内执行，即：先在国内屏蔽他们的评级。十年，八年后，就形成了竞争局面。
本帖最后由 沃伦巴菲 于 2016-4-8 01:29 编辑
sharkeater 发表于 2016-4-8 01:09
主要是为人民币国际化进程设置更多的坎坷，但趋势之下，阻挡不了。
财长说了，希腊债务危机爆发前， ...
欧澳1.51附近今天忍不住去做空了，可是伴随日元的疯狂，欧元也受惠。欧澳片刻突然就涨到1.52.暂时还没有止损，短线有望回撤1.5000吧？我赚100点就够了。接下来几个交易日希望日元可以停下脚步，让欧元下跌！