上周美联储会议之后市场反应在多个方面。但笔者会退后一步,尝试衡量美联储对美元前景的影响。美联储保持利率不变应该是利空美元。但真的如此简单? 首先看美国国债,其收益率曲线是最鲜明反应美联储影响。由于美联储会议,曲线短端2年期国债收益率从0.819%下降到0.707%,下降约11个基点(或近14%以下)的。在长期10年期国债收益率已经从约2.3%降到目前2.157%(下降约14个基点(或约6%以下)。看到市场定价在2年加息上11个基点,下降可以理解。但是,10年下降显著也反映了对未来增长预期的担忧,又有美联储指由于中国经济放缓不能够上调利率。 然而看美国国债的收益率曲线,或许后市将反映更多问题。比较收益率曲线与上月情况。曲线短端2年期国债收益率的走低可以理解。然而,随着时间的增加,10年收益率曲线一定程度更加陡峭,至少比一个月前高10个基点。在对于中国的担忧情绪中,安全避险似乎也不像想象中的那么严重。持续时间较长的国债的多头并未回复,至少目前还没有。 美元随后加强回到在过去几天的中位,中长期支点为96.30,正处在一个关键的十字路口。欧元/美元为例这个水平肯定紧密联系到1.1050 /1.1100中长期支点。美元可能即将作出重大突破,但更可能的是,整合并推迟任何方向的移动。 美联储加息的预期已经至十二月甚至到2016年,主要货币对维持区间震荡。 数个月欧元/美元一直停留在1.0810 / 1.1465范围内。在2015年的一个关键转折点围绕1.1050 /1.1100枢轴,多次起到至关重要的作用,既是支撑和阻力。测试的支持在九月初就再次面临抛售压力。如果2天的收盘价低于1.1050,再次打开下行空间向低点1.0810。 英镑/美元一直处于巩固形势,但在过去的5个月内支持已经形成大约在1.5170,阻力形成在1.5810。近期的下跌(如美元有所升值)压力可能重新打开范围低点1.5170,但即使有被违反,都可区间震荡交易。
美元/日元很难在每日基础上确定走势,但目前交易只在同一个盘整带118.50 / 121.70,在今年三月/四月/五月之间一直生效。波动正在收窄(也可能会形成一个三角形态,但这样对于美元/日元的强走势或长时间盘整阶段)相信会成为一个漫长的整合的倾向。
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