我的剑比你的阔一寸 (黄金期权)
发表于 2006-9-7 17:42小弟玩了黄金期权个多月, 发现其配合现货对冲, 另有一片天地 ^^
即使市况短期反覆, 也可制订策略,虽说不上稳操胜卷, 但保本是可以做得到的.
第一步是对後市趋势有个看法, 看对了行情便切法锁紧利润
(一) 黄金短期出现跌势, 预期後市会出现向上单边市, 但最终去向不明朗:
例如於八月尾(当时现货价610美元)买入九月份认购期权 Call-Buy:
行使价 630元 X 0.1 手 ( 成本: 要付期权金每盎斯 7.7 美元; 0.1手=10盎斯, 此单当时的成本为
HK$600.60 ).
步入九月初, 黄金有一升势, 升至 630元水平还未达640元; 於 9月6日做单沽空 Call-Sell ; 行使价
640元. 请看以下.
单号/做单日期/
001 8月29日 Call-Buy ( 认购期权买入 )行使价 630 美元( 成本 港币 600.60元 )
002 9月1日 Call-Sell( 认购期权沽出 )行使价 640 美元
( 9月尾可赚期权金每盎斯 8.9美元; HK$694.20; 需维持费
HK$800元, 不蚀差价便不用扣 )
解说: 由於现货价愈迫近期权的行使价, 会令期权金上涨, 看对了升势, 做沽单锁着, 月尾所赚的期权金
已可低销成本, 出现零风险的情况. 即使後市逆转, 现货价低於 630美元, 也不用亏本 ^^
最大利润: 月尾现货价停於 640美元或以上
001 号单 赚 HK$ 780.00
002 号单赚之期权金减去 001 号单成本:HK$694.20 - 600.60 = 93.60
加总: HK$ 780.00 + 93.60 = 873.60
当然, 零风险也限制了最大利润 ( 最多只能赚每盎斯 10 美元的差价 )
假如完全看错市, 整个九月也升不上 630美元以上, 只蚀 001号单之期权金, 成本 HK$ 600.60
当然, 你可以在 630之上, 多做两张沽单赚期权金以补偿损失.
(二) 保持机动力去追市:
现金充足的话, 先在多个关口埋下 Call-Buy ( 认购期权买入 ) , 待现货到价加做 Call - Sell 沽单, 稳赚期权金^^
跟据以上 (一) 之情况, 每张单赚些微期权金, 山大砍得到薪, 月尾会有一笔可观的收益; 成本及亏损也可在预计
之内. 无论後市多反覆, 只需有几天顺势, 成功锁着几套单, 便可在月尾收钱 ^^ 当然, 直接沽出平仓也可~
备注: 期权除了可做 Call (认购买升) 外, 也可做 Put ( 认沽买跌 ); 因此共有四类单
(a) Call-Buy 买升的 "多"单
(b) Call-Sell 买升的 "沽空"单
(c) Put-Buy买跌的 "多"单
(d) Put-Sell买跌的 "沽空"单
(三) 关於认沽 Put 单
认购(Call)的相反便是认沽(Put); 大家逆向思考便可以了 ^^
假如预期是上落市, 现货价在升势中已碰到强阻力, 可以考虑买一张价外的认沽 (Put-Buy)单, 相距现货价远,
这时便宜. 待现货价从高位回落, 行回或靠近 Put-Buy 单的行使价, 用以上(一)所述之方法, 用 Put-Sell 锁着
赚取回报.
(四) 每个月有两张沽空单是九成稳的: 价外的价外 ^^
Call-Sell 700 美元水平 ( 可赚期权金 1~2 美元/ 每盎斯 )
Put-Sell590 美元水平( " " " )
不要看不起这几美元, 储蓄十个月便有十多美元(每盎斯 )了.
(五) 在强阻力前用现货沽空
例如 8月尾在 640 美元买入 9月份 Call-Buy
现在差不多到价, 在 640 关前可放心用现货沽空; 因为之前埋下的 Call-Buy 单已形成保护壁,
即使现货突然大升, 打穿 640 ~ 646 这关, 也只是做成锁仓, 风险有限.
还有很多变化, 有空再谈吧 ^^
( 感觉有点似气宗和剑宗的派别; 只做现货像气宗吧, 招式简单, 但要求准及狠! 而多元化的混合技则似剑宗, 着重招式, 出奇制胜)
发表于 2006-9-11 09:04
以上(一) 之期权防御套单能够保本.
以上(五) : 果然, 在 640 关前沽空又胜了一局 ( 黄金做大型上落市 602 ~ 400 , 400 是高位 )
9月 Call-Buy 640 美元 ( 成本: 支付期权金 HK$ 936.00 )
现货 639.5 沽空 ( 上周五 608 美元平仓, 赚 HK$ 2,457.00 )
加总: 2,457.00 - 936.00 = 1,521.00
失吃现货沽单; 假如 9月内能升回 630 水平, 再平掉期权, 降低成本 ^^
可用这理論, 在 602关 前买入现货, 同时买入买趺期权 Put - Buy
sunseal_cn
发表于 2006-9-11 21:10
兄弟到哪里做黄金期权啊，推荐一个地方啊
又一叮
发表于 2006-9-12 08:29
QUOTE:
原帖由 sunseal_cn 于 2006-9-11 21:10 发表
兄弟到哪里做黄金期权啊，推荐一个地方啊
小弟在香港上水火车站附近做黄金期权. 这是一间有些历史的艇仔公司 "英X" ( 不方便说全名, 以免被人说我拉客 ).其地铺有做外汇、黄金及白银的现货保证金交易. 今年初才新引入金、银的期权产品.
但网上有一间假的 "英X", 大家小心受骗. 国内的朋友想了解清楚, 最佳是實地到香港考察一下。香港大银行做期权产品, 每张单 HK$10 萬左右; 投资公司 (艇仔) 则将一手货(100盎斯)拆细至0.1手(10盎斯)有交易;投资额大约每张单 HK$800 ~ 1,200 元 ( 即月等价期权 ).
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(六) 在反覆市况中, 利用马鞍式对冲, 自已制造机会 ^^
但要波幅大才可抵消期权金之成本........
清看以下两组:
(A1) 10月 Call-Buy 590 (买升的 "多"单)
(A2)590 元 ( 现货沽单 )
解: 於上周在现货升上 590 元 同时做 A1, A2 这两单
本周现货回至 585 拆仓, 先吃沽单, 於现货10月份 高位才平期权好仓
(B1) 10月 Put-Buy (买跌的 "多"单)
(B2) 590 元 ( 现货多单 )
解: 於上周在现货升上 590 元 同时做 B1, B2 这两单
市况下跌不拆, 待现货10月份 高位才平现货好仓.
期权只作为安全纲
把以上合并, 变成马鞍式期权策略:
(A1) 10月 Call-Buy 590 (买升的 "多"单)
(B1) 10月 Put-Buy 590(买跌的 "多"单) 国内还没有这个期权可买吧？ 顶
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